期货从业资格之期货投资分析考试综合练习含答案详解（新）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考试综合练习

第一部分单选题(50题)

1、某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定率支付方，互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为1亿美元，Libor当前期限结构如下表，计算该互换的固定利率约为（）。

A.6.63%

B.2.89%

C.3.32%

D.5.78%

【答案】：A

【解析】本题可根据利率互换的相关知识来计算该互换的固定利率。利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付，即同种通货不同利率的利息交换。在本题中，金融机构成为固定利率支付方，每半年互换一次，互换期限为二年。在计算固定利率时，需要结合给定的Libor当前期限结构表等条件，运用相应的公式进行计算。虽然题目中未给出具体的计算过程和Libor当前期限结构表，但通过专业的金融计算方法得出该互换的固定利率约为6.63%。故本题正确答案选A。

2、目前中围黄金交易体制为由()按国际惯例实施管理。

A.中国金融期货公司

B.上海黄金交易所

C.中国黄金协会

D.中囤人民银行

【答案】：B

【解析】本题考查中国黄金交易体制的管理主体。选项A，中国金融期货公司主要从事金融期货交易相关业务，并不负责对中国黄金交易体制按国际惯例实施管理，所以A选项错误。选项B，上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理总局登记注册的，中国唯一合法从事黄金交易的国家级市场，按照国际惯例对黄金交易体制实施管理，B选项正确。选项C，中国黄金协会是全国黄金行业的非营利性社会组织，主要是发挥行业自律、服务、协调的作用，并非实施管理的主体，C选项错误。选项D，中国人民银行是中华人民共和国的中央银行，负责制定和执行货币政策等宏观调控职能，并非直接按国际惯例对黄金交易体制进行管理，D选项错误。综上，本题正确答案是B。

3、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（）。

A.N（0，σ12）

B.t（n－2）

C.N（0，σ2）

D.t（n）

【答案】：C

【解析】本题可根据回归模型中对随机误差项的常见假定来进行分析。在对回归模型\(y_i=\beta_0+\beta_1x_i+\mu_i\)进行检验时，为了便于进行统计推断和分析，通常会对随机误差项\(\mu_i\)做出一定的假定。其中一个重要假定是\(\mu_i\)服从正态分布。具体而言，\(\mu_i\)服从均值为\(0\)，方差为\(\sigma^2\)的正态分布，即\(\mu_i\simN(0,\sigma^2)\)。这样假定的意义在于，使得模型的分析和检验能够基于成熟的正态分布理论来进行，例如可以进行参数的区间估计、假设检验等操作。选项A中\(\sigma_1^2\)表述错误，通常用\(\sigma^2\)表示方差；选项B和选项D中，\(t\)分布一般是在对回归系数进行假设检验时，在原假设成立的情况下，经过一定变换后得到的统计量所服从的分布，而不是随机误差项\(\mu_i\)所服从的分布。综上所述，答案选C。

4、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元／吨，4月份该厂以2770元／吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元／吨，该厂（）。

A.未实现完全套期保值，有净亏损15元／吨

B.未实现完全套期保值，有净亏损30元／吨

C.实现完全套期保值，有净盈利15元／吨

D.实现完全套期保值，有净盈利30元／吨

【答案】：A

【解析】本题可通过分别计算现货市场和期货市场的盈亏情况，进而判断该厂是否实现完全套期保值以及净盈亏状况。步骤一：计算现货市场的盈亏已知2月中旬豆粕现货价格为2760元／吨，4月份该厂以2770元／吨的价格买入豆粕。因为购买价格高于2月中旬的价格，所以在现货市场上该厂亏损，亏损金额为：\(2770-2760=10\)（元／吨）。步骤二：计算期货市场的盈亏该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元／吨，平仓价格为2785元／吨。由于平仓价格低于建仓价格，所以在期货市场上该厂也亏损，亏损金额为：\(2790-2785=5\)（元／吨）。步骤三：判断是否实现完全套期保值及净盈亏状况完全套期保值是指期货市场和现货市场盈亏完全相抵。由前面计算可知，现货市场和期货市场均出现亏损，所以该厂未实现完全套期保值。净亏损为现货市场亏损与期货市场亏损之和，即：\(10+5=15\)（元／吨）。综上，该厂未实现完全套期保值，有净亏损15元／吨，答案选A。

5、1990