期货从业资格之期货投资分析考前冲刺练习题附参考答案详解ab卷.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考前冲刺练习题

第一部分单选题(50题)

1、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的β为（）。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93

【答案】：C

【解析】本题可根据投资组合β值的计算公式来求解。投资组合的β值等于各资产的β值乘以其投资比例的加权平均数。已知股票的β值\(\beta_{s}=1.20\)，沪深300指数期货的β值\(\beta_{f}=1.15\)，股指期货存在保证金比率，实际投资中保证金比率会影响资金的杠杆倍数。当50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货时，由于期货的保证金比率为12%，那么股指期货的实际投资规模是保证金的\(\frac{1}{12\%}\)倍。投资组合的β值计算公式为：\(\beta=\beta_{s}\timesw_{s}+\beta_{f}\times\frac{w_{f}}{保证金比率}\)，其中\(w_{s}\)为股票的投资比例，\(w_{f}\)为股指期货保证金的投资比例。将\(\beta_{s}=1.20\)、\(\beta_{f}=1.15\)、\(w_{s}=50\%=0.5\)、\(w_{f}=50\%=0.5\)、保证金比率\(=12\%=0.12\)代入公式可得：\(\beta=1.20\times0.5+1.15\times\frac{0.5}{0.12}\)\(=0.6+\frac{0.575}{0.12}\)\(=0.6+4.7917\approx5.39\)综上，答案选C。

2、存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。其中，超额准备金比率（）。

A.由中央银行规定

B.由商业银行自主决定

C.由商业银行征询客户意见后决定

D.由中央银行与商业银行共同决定

【答案】：B

【解析】本题主要考查超额准备金比率的决定主体。存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。法定存款准备金率由中央银行规定，金融机构必须按照这个比率向中央银行缴存准备金。而超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款账户上的实际准备金超过法定准备金的部分。这部分资金的留存比率由商业银行根据自身的经营状况、资金需求、风险偏好等因素自主决定，商业银行可以根据实际情况灵活调整超额准备金的数额，以更好地应对各种业务需求和风险状况。选项A，中央银行规定的是法定准备金率，并非超额准备金比率，所以A项错误。选项C，超额准备金比率是商业银行基于自身经营管理来决定的，不需要征询客户意见，所以C项错误。选项D，超额准备金比率由商业银行自主决定，并非由中央银行与商业银行共同决定，所以D项错误。综上，本题正确答案是B。

3、股票现金流贴现零增长模型的假设前提是()

A.股息零增长

B.净利润零增长

C.息前利润零增长

D.主营业务收入零增长

【答案】：A

【解析】本题考查股票现金流贴现零增长模型的假设前提。股票现金流贴现零增长模型是一种用于股票估值的模型。该模型假设股息按固定的零增长率增长，即未来各期股息均保持固定水平，不发生变化。在这种情况下，股票的内在价值等于股息除以必要收益率。选项B，净利润零增长并不意味着股息零增长，公司可能会根据盈利情况调整股息分配政策，净利润零增长与股票现金流贴现零增长模型的核心假设无关。选项C，息前利润零增长同样不能直接等同于股息零增长，息前利润是企业在支付利息和所得税之前的利润，其增长情况与股息的增长情况没有必然的直接联系。选项D，主营业务收入零增长只能反映企业主营业务的经营状况，不能决定股息的增长情况，企业可能通过其他方式影响净利润和股息分配。因此，股票现金流贴现零增长模型的假设前提是股息零增长，答案选A。

4、中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（）日左右发布上一季度数据。

A.18

B.15

C.30

D.13

【答案】：D

【解析】本题考查中国固定资产投资完成额相关数据的发布时间。中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，其发布规律是每季度第一个月13日左右发布上一季度数据。所以该题正确答案为选项D。

5、（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。

A.远期合约

B.期货合约

C.仓库

D.虚拟库存

【答案】：D

【解析】本题可对每个选项进行分析来确定正