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方正证券-医药生物行业深度报告-创新药投资手册,从盈利到BD爆发,创新药如何投资.pdf

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    证券研究报告|医药生物|2025年06月11日

    医药生物团队•行业深度报告

    创新药投资手册：从盈利到BD爆发，创新药如何投资？

    分析师周超泽登记编号：S1220523070003许睿登记编号：S1220523080005

    李霁阳登记编号：S1220525050004

    报告摘要

    创新药板块系统性估值提升是我们认为本轮行业配置回归最大的催化剂，核心是中国创新药企的商业模式获得市场广泛认可。第一是龙头

    公司纷纷进入盈利阶段，第二是研发管线通过BD开始转化成常态化

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