期货从业资格之期货投资分析综合练习含答案详解（黄金题型）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析综合练习

第一部分单选题(50题)

1、“保险+期货”中应用的期权类型一般为（）。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.美式期权

D.欧式期权

【答案】：B

【解析】本题主要考查“保险+期货”中应用的期权类型。选项A分析看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。在“保险+期货”模式中，其核心往往是为了防范价格下跌风险，而不是单纯基于价格上涨预期，所以看涨期权并非“保险+期货”中普遍应用的期权类型，故A选项错误。选项B分析看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。在“保险+期货”模式里，农户等主体通常担心农产品等价格下跌导致收益受损。通过购买看跌期权，当价格下跌时可以按照约定价格卖出，从而锁定最低收益，实现风险的转移和保障，所以“保险+期货”中应用的期权类型一般为看跌期权，B选项正确。选项C分析美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。美式期权虽然具有行权时间的灵活性，但这并不是“保险+期货”模式的关键需求点，“保险+期货”更关注的是对价格下跌风险的保障，而非行权时间的灵活性，所以美式期权不是“保险+期货”中应用的主要期权类型，C选项错误。选项D分析欧式期权是指只有在合约到期日才被允许执行的期权。同样，“保险+期货”模式的重点在于防范价格下跌风险，欧式期权的行权时间规定并非该模式核心考量因素，所以它不是“保险+期货”中通常应用的期权类型，D选项错误。综上，答案选B。

2、中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（）日左右发布上一季度数据。

A.18

B.15

C.30

D.13

【答案】：D

【解析】本题考查中国固定资产投资完成额相关数据的发布时间。中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，其发布规律是每季度第一个月13日左右发布上一季度数据。所以该题正确答案为选项D。

3、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达成一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元贷款。随着美国货币的政策维持高度宽松，使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线。人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反。起波动幅度较大。4月的汇率是：1欧元=9.3950元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017。6月底，企业收到德国的42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。

A.6.2900

B.6.3886

C.6.3825

D.6.4825

【答案】：B

【解析】本题可先明确平价看涨期权的含义，再根据相关汇率及期权数据计算最终结果。步骤一：分析平价看涨期权及相关概念平价看涨期权是指期权的执行价格等于当时的市场价格的看涨期权。在本题中，企业买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权，执行价是0.1060，这意味着当到期时人民币/欧元的即期汇率高于执行价0.1060时，企业会选择执行期权。步骤二：确定是否执行期权6月底，人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，0.1081＞0.1060，即到期时的即期汇率高于执行价，所以企业会执行该看涨期权。步骤三：计算实际的人民币/欧元汇率企业买入的看涨期权合约价格为0.0017，执行价是0.1060，那么企业实际的人民币/欧元汇率应为执行价加上期权合约价格，即：\(0.1060+0.0017=0.1077\)步骤四：计算最终答案题目要求计算相关结果，此时已知实际的人民币/欧元汇率为0.1077，而我们需要得到的可能是与题目所给选项形式相关的结果。通常选项可能是从某种换算角度得出的，这里我们推测可能是根据\(1\div\)人民币/欧元汇率得到欧元/人民币汇率，即：\(1\div0.1077\approx9.2850\)，但这与选项并不相符。我们再换个思路，根据4月汇率及相关变化来计算。4月1欧元=9.3950元人民币，6月底欧元/人民币汇率在9.25附近，我们结合期权情况来计算。企业执行期权后，相当于以执行价加期权费的汇率进行兑换。我们根据最终计算需要得到选项格式的内容，假设是按某种综合计算方式，这里我们直接根据已知答案反推计算过程。已知答案为6.3886，结合题目条件推测可能的计算过程：因为最终计算与期权执行及汇率相关，我们可以推测是通过汇率换算及期权成本等因素综合计算。由于题目信息有限，我们从答案角度看，可能是综合考虑了期权成本及汇率