期货从业资格之期货投资分析综合提升练习试题附答案详解（夺分金卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析综合提升练习试题

第一部分单选题(50题)

1、临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。

A.虚值期权

B.平值期权

C.实值期权

D.以上都是

【答案】：B

【解析】本题可根据期权的不同类型特点，分析在临近到期日时期权做市商进行期权对冲时面临的风险情况。选项A：虚值期权虚值期权是指不具有内涵价值的期权，即执行价格高于当时标的资产价格的看涨期权，或执行价格低于当时标的资产价格的看跌期权。对于虚值期权而言，其内在价值为零，在临近到期日时，其变为实值期权的可能性较小，期权做市商在进行对冲时相对容易操作，面临的牵制风险相对较低，所以虚值期权一般不会使期权做市商在临近到期日进行期权对冲时面临牵制风险，故选项A错误。选项B：平值期权平值期权是指期权的行权价格等于标的资产的市场价格的状态。在临近到期日时，平值期权的价格波动非常敏感，其是否会变为实值期权具有很大的不确定性。这种不确定性会导致期权做市商在进行期权对冲时难以准确把握，从而面临牵制风险。因此，平值期权会使期权做市商在临近到期日进行期权对冲时面临牵制风险，故选项B正确。选项C：实值期权实值期权是指具有内在价值的期权，即看涨期权的行权价格低于标的资产价格，或看跌期权的行权价格高于标的资产价格。在临近到期日时，实值期权的状态相对较为明确，期权做市商可以较为清晰地根据市场情况进行对冲操作，面临的牵制风险相对较小，所以实值期权一般不会使期权做市商在临近到期日进行期权对冲时面临牵制风险，故选项C错误。综上，答案选B。

2、在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎？（）

A.证券商

B.金融机构

C.私募机构

D.个人

【答案】：B

【解析】本题主要考查在场外交易中哪类交易对手更受欢迎。选项A：证券商证券商主要是为证券交易提供通道、代理买卖等服务的机构。虽然它们在证券市场中扮演着重要角色，但在场外交易中，其业务重点更多在于合规性操作和经纪服务等，并非具有全面的资金实力、风险承受能力和多元化交易需求等优势，通常不是最受欢迎的交易对手类型。选项B：金融机构金融机构涵盖银行、保险、信托等多种类型，具有资金实力雄厚、信誉良好、风险承受能力强等特点。在场外交易中，它们能够提供大规模的资金支持，并且在风险管理、市场分析等方面具备专业能力。其多元化的业务需求和广泛的市场联系，使得金融机构在场外交易中成为非常受欢迎的交易对手，故该选项正确。选项C：私募机构私募机构主要面向特定的投资者募集资金进行投资活动。其资金规模相对金融机构往往较小，且投资策略可能较为集中和激进，风险偏好相对较高。同时，私募机构的信息披露相对有限，这在场外交易中可能会增加交易对手的担忧，因此不是最受欢迎的交易对手。选项D：个人个人参与场外交易通常存在资金量有限、专业知识和经验相对不足、风险承受能力较低等问题。此外，个人在场外交易中的交易频率和交易规模往往较小，难以像金融机构那样为交易提供足够的流动性和稳定性，所以个人不是场外交易中受欢迎的交易对手。综上，答案选B。

3、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

【答案】：B

【解析】本题主要考查我国国家统计局公布季度GDP初步核实数据的时间相关知识。我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，通常在季后45天左右公布。选项A的15天、选项C的20天以及选项D的9天均不符合实际的公布时间，所以本题正确答案是B。

4、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（ 。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662

【答案】：A

【解析】本题可根据应计利息的计算原理，先确定持有期间天数，再结合给定的初始应计利息计算持有期间的利息收入。步骤一：明确相关数据已知2013年7月19日10付息债24（100024）的应计利息为1.4860，2013年9月18日进行交割，需要计算从2013年7月19日到2013年9月18日持有期间的利息收入。步骤二：计算持有期间天数7月有\(31\)天，从7月19日到7月31日的天数为\(31-19=12\)天；8月有\(31\)天；9月1日到9月18日为\(18\)天。所以持有期间总天数为\(12+31+18=61\)天。步骤三：分析应计利息变化计算利息收入国债的应计利息是按照天数累计的，从2013年7月19日到2013年9月18