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研究报告|2025年06月13日
计算机行业2025年6月暨中期投资策略优于大市
AI产业快速迭代，持续看好Agent和算力租赁
核心观点行业研究·行业投资策略
AI产业持续迭代，Agent成为当下应用最确定性方向。在基础大模型持续迭计算机
代的背景下，AIAgent应用水到渠成。当前各互联网厂商以及创新公司持续优于大市·维持
推出Agent相关产品，Agent已开始逐步进入各个场景的工作流中，成为人
机协同新范式。根据MarketsandMarkets最新发布的《AI AgentsMarket
Report2025》，全球 AI Agent（含自主智能体软件与服务）市场规模预计
在2025 年达到7.9亿美元，将在2030 年增至526亿美元，复合增长率约46%。
谷歌推出Gemini2.5Pro，再次重回AI舞台中心。谷歌AItoken调用
猛增，去年同期谷歌AI大模型和API每月处理9.7万亿个Token，现在
处理Token数增长至480万亿个。同时，谷歌开源A2A协议，打破系统孤市场走势
岛，为Agent之间提供了一种标准交互方式，使它们能够相互协作，携手MCP
打造AIAgent新生态。在最新的I/O大会上，谷歌发布Gemini2.5Pro，
以及图片、视频、音频领域的多模态模型，表现惊艳。同时，谷歌推出AI
Agent，将通过GeminiAPI开放给开发者，扩大谷歌AI生态。
阿里和字节持续推出Agent产品，创业公司百花齐放。阿里Qwen3性价比再
大幅提升，以DeepSeek-R1三分之一的参数规模，就达成了性能的全面超越，
仅需4张H20GPU便能部署完整功能的Qwen3模型，成为全球最强开源模
型。Qwen3原生支持MCP，C端积极探索“心流”和“夸克”产品；B端和亚
信科技等合作推动AI本地化落地。字节在多模态领域积极布局，扣子空间
资料来源：Wind
开启内测，重点突破复杂任务Agent。同时，大量创新Agent也表现不俗，
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如Manus作为通用场景Agent，Lovart深度垂直于设计场景，Flowith的画
《稳定币香港政策落地，关注板块投资机会》——2025-06-04
布式交互，实现无限流。多个产品已经形成可观收入。《人工智能专题报告：国内大厂扩张资本开支，算力租赁订单持
续落地》——2025-05-21
互联网巨头持续加大AI基础设施投资，算力租赁厂商受益明显。阿里巴巴《计算机行业2025年5月投资策略暨财报总结-大厂布局Agent
预计未来三年，将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总产品，AI应用快速落地》——2025-05-08
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额超过去十年总和。腾讯预计2025年资本开支持续上行，主要满足公司AI——2025-05-05
《人工智能行业专题：美股大厂Q1业绩追踪，AI持续提供增长
相关需求。目前已经有众多上市公司积极在算力租赁布局，部分公司已经披动能》——2025-05-01
露相关订单，如海南华铁
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