期货从业资格之期货投资分析模拟题库讲解带答案详解（培优b卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析模拟题库讲解

第一部分单选题(50题)

1、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（）。

A.收支比

B.盈亏比

C.平均盈亏比

D.单笔盈亏比

【答案】：B

【解析】本题考查对交易策略中特定概念的理解。选项A分析“收支比”通常是指收入与支出的比例关系，它所涵盖的范围较广，不仅仅局限于交易中的盈利和亏损情况，它可能涉及到多种经济活动中的收入和支出，与交易策略中单笔平均盈利和单笔平均亏损的比值这一概念不相关，所以选项A错误。选项B分析“盈亏比”在交易策略里，精准地定义为单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值。它是衡量交易策略盈利能力的一个重要指标，通过这个比值可以直观地看出在交易过程中盈利和亏损之间的关系，所以选项B正确。选项C分析“平均盈亏比”在常见的交易术语中并非一个标准定义的概念，在描述交易策略时，更常用“盈亏比”来表示单笔平均盈利和单笔平均亏损的关系，所以选项C错误。选项D分析“单笔盈亏比”一般强调的是单笔交易的盈利和亏损的比例关系，而题干强调的是多笔交易的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值，两者概念有所不同，所以选项D错误。综上，本题答案选B。

2、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的β为（）。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93

【答案】：C

【解析】本题可根据投资组合β值的计算公式来求解。投资组合的β值等于各资产的β值乘以其投资比例的加权平均数。已知股票的β值\(\beta_{s}=1.20\)，沪深300指数期货的β值\(\beta_{f}=1.15\)，股指期货存在保证金比率，实际投资中保证金比率会影响资金的杠杆倍数。当50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货时，由于期货的保证金比率为12%，那么股指期货的实际投资规模是保证金的\(\frac{1}{12\%}\)倍。投资组合的β值计算公式为：\(\beta=\beta_{s}\timesw_{s}+\beta_{f}\times\frac{w_{f}}{保证金比率}\)，其中\(w_{s}\)为股票的投资比例，\(w_{f}\)为股指期货保证金的投资比例。将\(\beta_{s}=1.20\)、\(\beta_{f}=1.15\)、\(w_{s}=50\%=0.5\)、\(w_{f}=50\%=0.5\)、保证金比率\(=12\%=0.12\)代入公式可得：\(\beta=1.20\times0.5+1.15\times\frac{0.5}{0.12}\)\(=0.6+\frac{0.575}{0.12}\)\(=0.6+4.7917\approx5.39\)综上，答案选C。

3、在场外期权交易中，提出需求的一方，是期权的（）。

A.卖方

B.买方

C.买方或者卖方

D.以上都不正确

【答案】：C

【解析】本题考查场外期权交易中提出需求一方的角色。在场外期权交易里，提出需求的一方既可能是期权的买方，也可能是期权的卖方。对于期权买方而言，其可能基于自身的投资需求、风险规避等原因提出购买期权的需求；而对于期权卖方来说，也可能出于多种因素，如利用自身的专业能力和市场判断等提出出售期权的需求。所以提出需求的一方可以是买方或者卖方。因此答案选C。

4、可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（）。

A.截尾

B.拖尾

C.厚尾

D.薄尾

【答案】：B

【解析】本题主要考查可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）的特征。分析选项A截尾是指自相关函数或偏自相关函数在某阶之后突然变为零。而可逆的AR（p）过程的自相关函数不会突然变为零，而是按指数率衰减至零；可逆的MA（q）的偏自相关函数也不会突然变为零，所以不呈现截尾特征，A选项错误。分析选项B拖尾是指自相关函数或偏自相关函数并不在某阶之后突然变为零，而是按某种规律缓慢衰减。可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）是拖尾的，可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）也是拖尾的，B选项正确。分析选项C厚尾是指分布的尾部比正态分布的尾部更厚，意味着出现极端值的概率比正态分布更大，这与自相关函数和偏自相关函数的特征无关，C选项错误。分析选项D薄尾与厚尾相对，同样是描述分布尾部特征的概念，和自相关函数（ACF）、偏自相关函数（PACF）的特征没有关联，