期货从业资格之期货投资分析模拟题库附答案详解【研优卷】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、（）指农业经营者或企业为规避市场价格风险向保险公司购买期货价格保险产品，保险公司通过向期货经营机构购买场外期权将风险转移，期货经营机构利用期货市场进行风险对冲的业务模式。

A.期货+银行

B.银行+保险

C.期货+保险

D.基金+保险

【答案】：C

【解析】本题考查对不同业务模式概念的理解。解题关键在于准确把握题干中所描述业务模式的核心特征，并将其与各个选项进行对比分析。题干分析题干描述的业务模式为农业经营者或企业为规避市场价格风险向保险公司购买期货价格保险产品，保险公司再向期货经营机构购买场外期权转移风险，期货经营机构利用期货市场进行风险对冲。该业务模式的关键要素涉及期货和保险两个方面。选项分析A选项“期货+银行”：题干中并未提及银行在这一业务模式中的参与，整个流程主要围绕期货和保险展开，不涉及银行相关的操作，所以A选项不符合题意。B选项“银行+保险”：同样，题干里没有任何关于银行参与该业务模式的描述，与题干所给的业务流程不匹配，故B选项不正确。C选项“期货+保险”：此选项准确涵盖了题干业务模式中的两个关键主体，即期货市场相关的期货经营机构以及保险市场的保险公司，与题干描述的业务模式完全相符，所以C选项正确。D选项“基金+保险”：题干中未出现基金相关内容，业务流程主要是在期货和保险领域进行操作，和基金没有关联，因此D选项错误。综上，本题正确答案是C。

2、该国债的远期价格为()元。

A.102.31

B.102.41

C.102.50

D.102.51

【答案】：A

【解析】本题为关于国债远期价格的单项选择题。破题点在于准确判断正确的国债远期价格数值。题目中给出了该国债远期价格的四个选项，分别为102.31元、102.41元、102.50元、102.51元，正确答案是A选项102.31元。由此可知，该国债的远期价格为102.31元。

3、关于无套利定价理论的说法正确的是（）。

A.在无套利市场上，投资者可以“高卖低买”获取收益

B.在无套利市场上，投资者可以“低买高卖”获取收益

C.在均衡市场上，不存在任何套利机会

D.在有效的金融市场上，存在套利的机会

【答案】：C

【解析】本题可根据无套利定价理论的相关概念，对各选项逐一进行分析。A选项：在无套利市场上，市场价格已经处于均衡状态，不存在价格差异让投资者进行“高卖低买”操作以获取收益。如果可以“高卖低买”，就意味着市场存在套利机会，这与无套利市场的定义相悖，所以A选项错误。B选项：同理，无套利市场是一种均衡状态，资产价格体现了其真实价值，不存在价格低估或高估从而让投资者能够“低买高卖”获取收益的情况。若能“低买高卖”则说明市场存在套利空间，不符合无套利市场的特征，所以B选项错误。C选项：均衡市场是指市场上的供求关系达到平衡，资产价格反映了所有可用信息，不存在价格偏差导致的套利机会。这与无套利定价理论中市场处于均衡时不存在套利机会的观点相符，所以C选项正确。D选项：有效的金融市场是指市场价格能够迅速、准确地反映所有可用信息，资产价格处于合理水平。在这样的市场中，不存在因为价格不合理而产生的套利机会。如果存在套利机会，说明市场价格没有充分反映信息，不符合有效市场的定义，所以D选项错误。综上，本题正确答案是C选项。

4、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。

A.C@40000合约对冲2200元De1ta、C@41000合约对冲325.5元De1ta

B.C@40000合约对冲1200元De1ta、C@39000合约对冲700元De1ta、C@41000合约对冲625.5元

C.C@39000合约对冲2525.5元De1ta

D.C@40000合约对冲1000元De1ta、C@39000合约对冲500元De1ta、C@41000合约对冲825.5元

【答案】：B

【解析】本题主要考查对各对冲方案可行性的判断。破题点在于分析每个选项中合约对冲组合的合理性和可行性。各选项分析A选项：仅使用C@40000合约对冲2200元Delta和C@41000合约对冲325.5元Delta，这样的对冲方案较为单一，可能无法全面应对上题中方案存在的不足，缺乏对其他价格区间合约的考量，难以有效分散风险，故A选项不太可行。B选项：采用C@40000合约对冲1200元Delta、C@39000合约对冲700元Delta、C@41000合约对冲625.5元Delta的组合。该方案综合考虑了不同价格水平的合约，通过多个合约进行对冲，可以更灵活地应对市场变化，分散风险，相较于其他选项，能更有效地弥补上题对冲方案的不足之处，是最可行的方案，所以B选项正确。C选项：只使用C@3900