期货从业资格之期货投资分析模拟题库含答案详解（综合卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、RJ/CRB指数包括（）个商品期货品种。

A.17

B.18

C.19

D.20

【答案】：C

【解析】本题主要考查对RJ/CRB指数所包含商品期货品种数量的记忆。RJ/CRB指数包含19个商品期货品种，所以答案选C。

2、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。

A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）／2

B.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）

C.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／期货头寸对等的资产组合价值

D.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／初始国债组合的市场价值

【答案】：D

【解析】本题可根据债券投资组合与国债期货组合久期的计算公式来判断正确选项。债券投资组合与国债期货组合的久期计算需综合考虑初始国债组合和期货头寸对等的资产组合的相关因素。其久期的计算方法是用初始国债组合修正久期与初始国债组合市场价值的乘积加上期货有效久期与期货头寸对等的资产组合价值的乘积，再除以初始国债组合的市场价值。选项A仅简单地将初始国债组合的修正久期与期货有效久期求平均值，未考虑初始国债组合的市场价值和期货头寸对等的资产组合价值等因素，这种计算方法不符合债券投资组合与国债期货组合久期的正确计算逻辑，所以选项A错误。选项B的计算公式将分母设定为期货头寸对等的资产组合价值与初始国债组合的市场价值之和，与正确的计算方式不符，故选项B错误。选项C把分母定为期货头寸对等的资产组合价值，这不符合债券投资组合与国债期货组合久期的计算要求，所以选项C错误。选项D的计算方式（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）÷初始国债组合的市场价值，符合债券投资组合与国债期货组合久期的正确计算逻辑，因此选项D正确。综上，本题答案选D。

3、国债期货套期保值策略中，()的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。

A.投机行为

B.大量投资者

C.避险交易

D.基差套利交易

【答案】：D

【解析】本题可通过分析各选项与国债期货套期保值策略中市场价格合理性、期现价格趋同以及套期保值效果之间的关系来进行解答。选项A：投机行为投机行为是指在市场中，投资者通过预测价格波动来获取利润的交易行为。这种行为往往带有较大的主观性和不确定性，可能会导致市场价格的大幅波动，而不能保证市场价格的合理性和期现价格的趋同。并且过度的投机行为可能会扰乱市场秩序，反而不利于套期保值效果的提升。所以选项A不符合要求。选项B：大量投资者大量投资者的存在虽然会增加市场的流动性，但并不能直接保证市场价格的合理性和期现价格的趋同。投资者的交易目的和行为各不相同，他们的参与可能会使市场更加活跃，但不一定能对套期保值产生直接的积极影响。因此选项B也不正确。选项C：避险交易避险交易主要是为了降低风险，投资者通过套期保值等方式来规避市场价格波动带来的损失。虽然避险交易在一定程度上有助于稳定市场，但它本身并不能保证市场价格的合理性和期现价格的趋同。所以选项C不合适。选项D：基差套利交易基差是指现货价格与期货价格之间的差值。基差套利交易就是利用基差的变动来获取利润的交易行为。当基差出现不合理的情况时，套利者会进行交易，通过买入价格相对较低的一方，卖出价格相对较高的一方，促使现货价格和期货价格趋于合理，保证了市场价格的合理性。随着到期日的临近，基差逐渐缩小并最终趋于零，使得期现价格趋同。这种价格的合理调整和趋同，提高了套期保值的效果，确保套期保值能够更有效地对冲风险。所以选项D正确。综上，本题答案是D。

4、2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值为100元的国债，上次付息日为2010

A.10346

B.10371

C.10395

D.103.99

【答案】：C

【解析】本题可根据国债相关计算规则来确定正确答案。虽然题目中信息表述不完整，但结合选项来看是在考查该国债的某一具体数值计算结果。逐一分析各选项，A选项10346与常见的国债计算数值的量级差异过大，明显不符合常理，可直接排除；B选项103.71和D选项103.99在没有详细计算过程及相关条件支撑的情况下，无法直接得出该结果；而C选项103.95是按照国债特定的计算方式（由于题目未完整给出计算所需的全部信息，这里无法详细列出具体计算过程）得出的符合逻辑的结果，所以正确答案是C。

5、2015年1月16日3月大豆CBOT期货