指数期货最优套期保值比率：理论、模型与实证分析.docx

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2025-06-18 发布于上海
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指数期货最优套期保值比率：理论、模型与实证分析

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，指数期货作为一种重要的金融衍生品，占据着举足轻重的地位。它的出现，为金融市场带来了多方面的变革与发展。从风险管理角度看，指数期货为投资者提供了有效的风险管理工具。在股票市场，系统性风险是投资者面临的重要风险之一，其无法通过分散投资完全消除。而指数期货与股票市场的高度相关性，使得投资者能够通过在指数期货市场建立与现货市场相反的头寸，对冲股票价格波动带来的风险，从而降低投资组合的整体风险，增强投资组合的抗风险能力。例如，当投资者预期股票市场将出现下跌趋势时，可卖出相应的指数期货合约，若股票市场真的下跌