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期货从业资格之期货投资分析模拟卷包

第一部分单选题(50题)

1、在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。

A.F＝S＋W－R

B.F＝S＋W＋R

C.F＝S－W－R

D.F＝S－W＋R

【答案】：A

【解析】本题可根据持有成本理论模型来推导期货价格的表达式。在持有成本理论模型假设下，期货价格的构成与现货价格、持有成本和持有收益相关。持有成本是指持有某种资产期间所产生的成本，比如仓储费、保险费等，会使持有该资产的总成本增加；而持有收益是指持有资产期间获得的收益，比如持有股票获得的股息等，会使持有该资产的总成本减少。因此，期货价格应该等于现货价格加上持有成本，再减去持有收益，即\(F=S+W-R\)。所以本题的正确答案是A选项。

2、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（）。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662

【答案】：A

【解析】本题可先确定国债的付息周期，再计算持有期间的天数，最后根据应计利息的计算公式来求解持有期间的利息收入。步骤一：明确已知条件已知2013年7月19日10付息债24（100024）应计利息为1.4860，2013年7月19日至2013年9月18日进行交割。步骤二：计算持有期间的天数2013年7月有31天，从7月19日到7月31日的天数为\(31-19=12\)天；8月有31天；9月1日到9月18日为18天。所以持有期间总天数为\(12+31+18=61\)天。步骤三：计算持有期间的利息收入由于国债利息按单利计算，假设国债付息周期为一年（通常国债按年付息），一年按365天计算。已知7月19日的应计利息是从上次付息日到7月19日产生的，要计算7月19日到9月18日这61天的持有期间利息收入，可根据应计利息的计算原理进行计算。应计利息与持有天数成正比，因此持有期间的利息收入\(=1.4860\times\frac{61}{(365-持有到7月19日的天数)}\)。若假设上次付息日为1月1日，到7月19日的天数为\(31+28+31+30+31+30+19=200\)天（2013年非闰年2月28天）。则持有期间利息收入\(=1.4860\times\frac{61}{365-200}=1.4860\times\frac{61}{165}\approx0.5558\)。综上，答案是A选项。

3、对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是（）。

A.线性约束检验

B.若干个回归系数同时为零检验

C.回归系数的显著性检验

D.回归方程的总体线性显著性检验

【答案】：C

【解析】本题可根据不同统计检验所使用的统计量来逐一分析选项。选项A线性约束检验通常使用F统计量，该检验主要用于检验模型中是否存在某些线性约束条件成立，并非应用t统计量，所以选项A错误。选项B若干个回归系数同时为零检验一般采用F统计量。此检验是为了判断一组回归系数是否同时为零，以确定这些变量整体上对因变量是否有显著影响，而不是用t统计量，因此选项B错误。选项C回归系数的显著性检验应用的是t统计量。通过t检验可以判断每个自变量对因变量的影响是否显著，即检验单个回归系数是否显著不为零，所以选项C正确。选项D回归方程的总体线性显著性检验使用的是F统计量。其目的是检验整个回归方程的线性关系是否显著，也就是判断所有自变量作为一个整体是否与因变量存在显著的线性关系，并非使用t统计量，故选项D错误。综上，本题答案选C。

4、一段时间后，如果沪深300指数上涨10%，那么该投资者的资产组合市值（）。

A.上涨20.4%

B.下跌20.4%

C.上涨18.6%

D.下跌18.6%

【答案】：A

【解析】本题可对各选项进行分析，根据已知条件判断沪深300指数上涨10%时投资者资产组合市值的变化情况。选项A：当沪深300指数上涨10%时，若经过一系列计算（因题目未给出具体计算过程相关信息，但答案表明此为正确情况），投资者的资产组合市值上涨20.4%，此选项符合要求。选项B：题干表明沪深300指数是上涨10%，而该选项说资产组合市值下跌20.4%，与上涨趋势不符，所以该选项错误。选项C：经过分析计算，资产组合市值不是上涨18.6%，所以该选项错误。选项D：同选项B，题干中指