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03-第三章-波动率方程建模：条件异方差模型.pptx

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    ;提;一、自回归条件异方差模型构建;1.模型基本思想

    第一，股票收益率均值方程的扰动项前后不相关，但是前后不独立；

    第二，设定，不独立，即可以由的滞后项线性表示。

    ;2.模型设定

    ARCH(p)模型的设定为：

    其中，，，。实际上，通常假定服从标准正态分布、标准t分布、广义误差分布。

    以ARCH(1)模型为例：

    ARCH(1)模型无条件方差和期望具有的性质如下：

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