期货从业资格之期货投资分析强化训练模考卷附答案详解（b卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析强化训练模考卷

第一部分单选题(50题)

1、某国进口商主要从澳大利亚和美洲地区进口原材料，因外汇储备同主要为澳元和美元，该企业每年签订价值为70万澳元的订单，约定每年第二季度完成付款和收货。由于合作稳定，该企业和澳大利亚出口方约定将业务中合约金额增加至150万澳元，之后该企业和美国某制造商签订了进口价值为30万美元的设备和技术。预定6月底交付货款。4月的外汇走势来看，人民币升值态势未改，中长期美元/人民币汇率下跌，澳元/人民币同样下跌。5月底美元/人民币处于6.33附近，澳元/人民币汇率预期有走高的可能，该企业该怎么做规避风险（）。

A.买入澳元/美元外汇，卖出相应人民币

B.卖出澳元/美元外汇，买入相应人民币

C.买入澳元/美元外汇，买入美元/人民币

D.卖出澳元/美元外汇，卖出美元/人民币

【答案】：A

【解析】本题可根据企业的外汇需求以及外汇走势来分析企业应采取的规避风险措施。该企业有两笔外汇支付需求，一是要在6月底支付150万澳元货款给澳大利亚出口方，二是要在6月底交付30万美元货款给美国制造商。而从外汇走势来看，4月人民币升值态势未改，中长期美元/人民币汇率下跌，澳元/人民币同样下跌，但5月底澳元/人民币汇率预期有走高的可能。企业需要支付澳元和美元，为了规避外汇风险，在预期澳元/人民币汇率走高时，企业应该提前储备澳元。而买入澳元/美元外汇，意味着用美元去兑换澳元，同时卖出相应的人民币获取美元，这样可以在澳元升值之前提前持有澳元，避免后续以更高的成本买入澳元支付货款，从而达到规避风险的目的。选项B卖出澳元/美元外汇，买入相应人民币，意味着企业减少了澳元的持有，无法满足其支付澳元货款的需求，不能规避澳元升值的风险。选项C买入澳元/美元外汇是正确的，但买入美元/人民币意味着用人民币去换美元，而此时企业是需要美元去兑换澳元来应对澳元升值风险，且中长期美元/人民币汇率下跌，买入美元并非明智之举。选项D卖出澳元/美元外汇会使企业澳元持有量减少，卖出美元/人民币也不符合企业的支付需求，不能起到规避风险的作用。综上，企业应采取的规避风险措施是买入澳元/美元外汇，卖出相应人民币，答案选A。

2、某投资者佣有股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%和22%，β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5其投资组合β系数为（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

【答案】：C

【解析】本题可根据投资组合β系数的计算公式来求解。投资组合β系数等于各股票占比与对应β系数乘积之和。步骤一：明确各股票的占比及β系数已知金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比\(36\%\)、\(24\%\)、\(18\%\)和\(22\%\)，它们对应的β系数分别是\(0.8\)、\(1.6\)、\(2.1\)、\(2.5\)。步骤二：计算各股票占比与对应β系数的乘积-金融类股：占比\(36\%\)（即\(0.36\)），β系数为\(0.8\)，则其乘积为\(0.36\times0.8=0.288\)。-地产类股：占比\(24\%\)（即\(0.24\)），β系数为\(1.6\)，则其乘积为\(0.24\times1.6=0.384\)。-信息类股：占比\(18\%\)（即\(0.18\)），β系数为\(2.1\)，则其乘积为\(0.18\times2.1=0.378\)。-医药类股：占比\(22\%\)（即\(0.22\)），β系数为\(2.5\)，则其乘积为\(0.22\times2.5=0.55\)。步骤三：计算投资组合β系数将上述各乘积相加可得投资组合β系数为：\(0.288+0.384+0.378+0.55=1.6\)综上，答案选C。

3、相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有（）。

A.成本较低

B.收益较低

C.收益较高

D.成本较高

【答案】：D

【解析】本题主要考查场内交易相对于场外期权市场交易的缺点。首先分析选项A，成本较低通常是一种优势，而本题问的是缺点，所以A选项不符合要求。接着看选项B，收益较低并不一定就是缺点，它取决于投资者的风险偏好和投资目标，而且题干是在比较场内交易和场外期权市场交易，并没有明确表明场内交易收益就低，所以B选项也不正确。再看选项C，收益较高同样是一种优势，并非缺点，所以C选项也可排除。最后看选项D，成本较高意味着在进行场内交易时需要付出更多的费用，这无疑是场内交易相对于场外期权市场交易的一个缺点，所以D选项正确。综上，本题答案选D。

4、进人21世纪，场外交易衍生产品快速发展以及新兴市场金融创新热潮反应了金融创新进一步