期货从业资格之《期货基础知识》高分题库含答案详解【名师推荐】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库

第一部分单选题(50题)

1、3月初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21300元／吨，此时棉花的现货价格为20400元／吨。至6月5日，期货价格为19700元／吨，现货价格为19200元／吨，该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

A.有净亏损400元／吨

B.基差走弱400元／吨

C.期货市场亏损1700元／吨

D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元／吨

【答案】：A

【解析】本题可根据套期保值的相关知识，分别计算基差变化、期货市场盈亏、现货采购成本等，进而分析该厂套期保值的效果。步骤一：明确相关概念及计算公式基差：基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。期货市场盈亏：期货市场盈亏等于建仓价格与平仓价格之差。实际采购成本：实际采购成本等于现货采购价格加上期货市场盈亏。步骤二：计算基差变化-3月5日基差：已知3月5日棉花现货价格为20400元/吨，期货价格为21300元/吨，根据基差计算公式可得3月5日基差为\(20400-21300=-900\)元/吨。-6月5日基差：6月5日现货价格为19200元/吨，期货价格为19700元/吨，则6月5日基差为\(19200-19700=-500\)元/吨。-基差变动：6月5日基差减去3月5日基差，即\(-500-(-900)=400\)元/吨，基差走强400元/吨，所以选项B错误。步骤三：计算期货市场盈亏已知3月5日在7月份棉花期货合约上建仓价格为21300元/吨，6月5日期货价格为19700元/吨，所以期货市场盈亏为\(19700-21300=-1600\)元/吨，即期货市场亏损1600元/吨，选项C错误。步骤四：计算实际采购成本已知6月5日按现货价格19200元/吨购进棉花，期货市场亏损1600元/吨，所以棉花的实际采购成本为\(19200+(-1600)=19200-1600=19600\)元/吨，选项D错误。步骤五：计算净盈亏不进行套期保值时，采购成本为19200元/吨；进行套期保值后，实际采购成本为19600元/吨，所以净亏损为\(19600-19200=400\)元/吨，选项A正确。综上，本题正确答案是A。

2、套期保值的实质是用较小的（）代替较大的现货价格风险。

A.期货风险

B.基差风险

C.现货风险

D.信用风险

【答案】：B

【解析】本题主要考查套期保值的实质相关知识。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差=现货价格-期货价格。而套期保值的实质就是用较小的基差风险代替较大的现货价格风险。因为在套期保值过程中，虽然期货价格和现货价格的变动可能不完全一致，但通过建立期货与现货的对冲机制，基差的波动相对现货价格波动而言通常较小。选项A，期货风险通常也具有不确定性和波动性，它并不能准确描述套期保值中用来替代现货价格风险的内容。选项C，题目强调是用其他较小的风险来代替现货价格风险，而不是用现货风险本身来替代。选项D，信用风险是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，与套期保值用什么风险替代现货价格风险的核心内容不相关。所以本题正确答案是B。

3、期货交易是在（）的基础上发展起来的。

A.互换交易

B.期权交易

C.调期交易

D.远期交易

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货交易的发展基础。期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式。选项A，互换交易是一种金融衍生品交易方式，指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式，它并非期货交易发展的基础，所以A选项错误。选项B，期权交易是一种选择权交易，买方通过支付期权费获得在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利，它也不是期货交易发展的起点，所以B选项错误。选项C，调期交易是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，与期货交易的发展起源并无直接关联，所以C选项错误。选项D，远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行交易的一种交易