期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印及答案详解（考点梳理）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、某套利者利用焦煤期货进行套利交易，假设焦煤期货合约3个月的合理价差为20元／吨，焦煤期货价格如下表所示，以下最适合进行卖出套利的情形是（）。

A.①

B.②

C.③

D.④

【答案】：C

【解析】本题可根据卖出套利的原理，结合焦煤期货合约合理价差来分析各情形是否适合进行卖出套利。卖出套利是指套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利。焦煤期货合约3个月的合理价差为20元／吨，当实际价差大于合理价差时，随着时间推移，价差有缩小的趋势，此时适合进行卖出套利。接下来分析各选项：选项A：未给出情形①的具体数据，无法判断该情形下实际价差与合理价差的关系，也就无法确定是否适合进行卖出套利。选项B：未给出情形②的具体数据，无法判断该情形下实际价差与合理价差的关系，也就无法确定是否适合进行卖出套利。选项C：该情形下实际价差大于合理价差20元／吨，意味着随着时间推移，价差有缩小的趋势，符合卖出套利中预期价差缩小的特点，所以情形③最适合进行卖出套利。选项D：未给出情形④的具体数据，无法判断该情形下实际价差与合理价差的关系，也就无法确定是否适合进行卖出套利。综上，答案选C。

2、看跌期货期权的买方有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖出一定数量的相关（）。

A.期权合约

B.期货合约

C.远期合约

D.现货合约

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期货期权的定义来分析各选项。选项A：期权合约期权合约是一种赋予合约购买者在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利的合约。看跌期货期权是关于期货的期权，并非是按约定价格买卖期权合约，所以选项A错误。选项B：期货合约看跌期货期权是指期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方卖出相关的期货合约。当市场价格低于约定价格时，看跌期货期权的买方可以行使权利，按约定价格向卖方卖出一定数量的相关期货合约，从而获利。所以选项B正确。选项C：远期合约远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。而看跌期货期权围绕的是期货合约而非远期合约，所以选项C错误。选项D：现货合约现货合约是指即时或在未来交付某种商品的销售协议，与看跌期货期权的交易对象不相符，看跌期货期权的交易对象是期货合约，并非现货合约，所以选项D错误。综上，本题的正确答案是B。

3、某农场为防止小麦价格下降，做卖出套期保值，卖出5手（每手10吨）小麦期货合约建仓时基差为50元／吨，买入平仓时基差为80元／吨，则该农场的套期保值效果为（）。

A.净盈利2500元

B.净亏损2500元

C.净盈利1500元

D.净亏损1500元

【答案】：C

【解析】本题可根据基差变动与套期保值效果的关系来计算该农场套期保值的盈亏情况。步骤一：明确基差的概念及基差变动对卖出套期保值的影响基差是指现货价格减去期货价格。对于卖出套期保值，基差走强（基差数值增大）时，套期保值者能得到完全保护且存在净盈利；基差走弱（基差数值减小）时，套期保值者不能得到完全保护且存在净亏损。本题中，建仓时基差为\(50\)元／吨，买入平仓时基差为\(80\)元／吨，基差从\(50\)元／吨变为\(80\)元／吨，基差数值增大，属于基差走强。因此，该农场做的卖出套期保值会有净盈利。步骤二：计算基差变动值及总盈利金额基差变动值等于平仓时基差减去建仓时基差，即\(80-50=30\)（元／吨）。已知农场卖出\(5\)手小麦期货合约，每手\(10\)吨，则小麦的总吨数为\(5×10=50\)吨。总盈利金额等于基差变动值乘以小麦总吨数，即\(30×50=1500\)元。综上，该农场套期保值的效果为净盈利\(1500\)元，答案选C。

4、关于期权保证金，下列说法正确的是（）。

A.执行价格越高，需交纳的保证金额越多

B.对于虚值期权，虚值数额越大，需交纳的保证金数额越多

C.对于有保护期权，卖方不需要交纳保证金

D.卖出裸露期权和有保护期权，保证金收取标准不同

【答案】：D

【解析】本题可根据期权保证金的相关知识，对各选项进行逐一分析：选项A：期权保证金的计算并非单纯取决于执行价格。执行价格与保证金之间并没有直接的正相关关系，即执行价格越高，并不意味着需交纳的保证金额就越多。保证金的确定是一个较为复杂的过程，会受到多种因素综合影响，所以该选项说法错误。选项B：对于虚值期权而言，虚值数额越大，意味着期权在当前情况下内在价值为零且距离实值状态越远，其风险相对越小。通常情况下，需交纳的保证金数额会越少，而不是越多