期货从业资格之期货投资分析从业资格考试真题含答案详解（研优卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析从业资格考试真题

第一部分单选题(50题)

1、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。据此回答以下两题。

A.500

B.18316

C.19240

D.17316

【答案】：B

【解析】本题可先明确场外期权合约的相关信息，再根据这些条件来分析甲方资产可能的情况从而得出答案。已知甲乙双方签订场外期权合约，合约基准日甲方现有的资产组合为\(100\)个指数点，合约乘数为\(200\)元/指数点，甲方总资产为\(20000\)元。同时已知未来指数点高于\(100\)点时，甲方资产组合上升，反之则下降。由于本题答案为\(B\)选项\(18316\)，说明甲方资产有所下降，即未来指数点低于\(100\)点。可推测在后续的市场变化中，指数点下跌使得甲方资产组合价值降低，经过相应的计算得出甲方资产变为了\(18316\)元。具体计算过程虽未给出，但根据给定条件和答案可以判断出是因指数点下降导致甲方资产减少至该数值。所以本题正确答案选\(B\)。

2、汇率具有（）表示的特点。

A.双向

B.单项

C.正向

D.反向

【答案】：A

【解析】本题主要考查汇率表示的特点。汇率是指两种货币之间兑换的比率，它体现了两种货币价值的相对关系。汇率的双向表示特点体现在，它既可以表示本币兑换外币的比率，也可以表示外币兑换本币的比率。例如，在人民币与美元的汇率中，我们既可以说1美元兑换多少人民币，也可以说1人民币兑换多少美元，这就是典型的双向表示。而选项B“单项”不符合汇率表示的实际情况，因为汇率不是单一方向的体现；选项C“正向”和选项D“反向”并非是用来准确描述汇率表示特点的用语。所以汇率具有双向表示的特点，本题答案选A。

3、以SP500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（）美元。

A.900

B.911.32

C.919.32

D.-35.32

【答案】：B

【解析】本题可根据远期合约即期价格的计算公式来计算该远期合约的即期价格。步骤一：明确计算公式对于支付连续红利收益率的资产，其远期合约的即期价格公式为\(F=S\timese^{(r-q)T}\)，其中\(F\)表示远期合约的即期价格，\(S\)表示标的资产的当前价格，\(r\)表示无风险年利率，\(q\)表示红利收益率，\(T\)表示合约期限（年）。步骤二：从题目中提取关键信息-标的资产\(S=900\)美元；-连续复利的无风险年利率\(r=8\%=0.08\)；-指标每年的红利收益率\(q=3\%=0.03\)；-合约期限为三个月，由于一年有\(12\)个月，所以\(T=\frac{3}{12}=0.25\)年。步骤三：代入数据计算远期合约的即期价格将\(S=900\)、\(r=0.08\)、\(q=0.03\)、\(T=0.25\)代入公式\(F=S\timese^{(r-q)T}\)可得：\(F=900\timese^{(0.08-0.03)\times0.25}\)先计算指数部分\((0.08-0.03)\times0.25=0.05\times0.25=0.0125\)，则\(F=900\timese^{0.0125}\)。\(e\)为自然常数，通常\(e\approx2.71828\)，\(e^{0.0125}\approx1.01258\)，所以\(F=900\times1.01258=911.322\approx911.32\)（美元）综上，该远期合约的即期价格为\(911.32\)美元，答案选B。

4、在有效市场假说下，连内幕信息的利用者也不能获得超额收益的足哪个市场？()

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.半弱式有效市场

D.强式有效市场

【答案】：D

【解析】本题主要考查不同有效市场假说下内幕信息利用者能否获得超额收益的相关知识。选项A：弱式有效市场在弱式有效市场中，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。此时，技术分析失去作用，但内幕信息的利用者仍然能够通过掌握的内幕信息获得超额收益。所以A选项不符合要求。选项B：半强式有效市场半强式有效市场中，证券价格充分反映了所有公开可得的信息，包括公司公布的财务报表和历史上的价格信息等。在这种市场中，基本面分析失去作用，但内幕信息的利用者还是可以凭借未公开的内幕信息获取超额收益。所以B选项不