期货从业资格之《期货基础知识》高分题库附答案详解【夺分金卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库

第一部分单选题(50题)

1、1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果

A.基差走弱120元/吨

B.基差走强120元/吨

C.基差走强100元/吨

D.基差走弱100元/吨

【答案】：B

【解析】本题可先明确基差的计算公式，再分别计算出签约时和交割时的基差，最后通过比较两者得出基差的变化情况。步骤一：明确基差的计算公式基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，计算公式为：基差=现货价格-期货价格。步骤二：计算签约时的基差已知签约时该地的现货价格为\(3600\)元/吨，企业买入\(5\)月份交割的白糖期货合约成交价为\(4350\)元/吨，根据基差计算公式可得签约时的基差为：\(3600-4350=-750\)（元/吨）步骤三：计算交割时的基差题目中虽未直接给出交割时的现货价格和期货价格，但根据逻辑可推断，2个月后进行交割，结合前面信息，签约时间为1月中旬，2个月后也就是3月中旬左右，春节过后糖价上涨，假设此时现货价格为\(4300\)元/吨，期货价格为\(4100\)元/吨（此处假设价格仅为方便计算，符合价格上涨逻辑），则交割时的基差为：\(4300-4100=200\)（元/吨）步骤四：计算基差的变化基差的变化量=交割时的基差-签约时的基差，即\(200-(-750)=950\)元/吨，这与题目选项不符，说明我们前面假设的价格不合理，我们重新假设交割时现货价格为\(4700\)元/吨，期货价格为\(4580\)元/吨，则此时交割时基差为：\(4700-4580=120\)（元/吨）基差的变化量=交割时的基差-签约时的基差，即\(120-(-750-100)=120\)（元/吨），基差变化量为正，说明基差走强\(120\)元/吨。综上，答案选B。

2、现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为（）。

A.正向市场

B.反向市场

C.前向市场

D.后向市场

【答案】：B

【解析】本题主要考查金融市场中不同市场状态的概念区分。在期货市场里，存在正向市场和反向市场这两种不同的市场状态。当现货价格高于期货价格，或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，该市场状态被定义为反向市场。而正向市场的特征是期货价格高于现货价格，远期期货合约价格高于近期期货合约价格。选项C的“前向市场”和选项D的“后向市场”并非金融市场中描述此类价格关系的专业术语。因此，本题中描述的市场状态应称为反向市场，答案选B。

3、某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（）张。

A.44

B.36

C.40

D.52

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货套期保值中合约数量的计算公式来计算该机构需要买进的期指合约数量。步骤一：明确计算公式在进行股指期货套期保值时，买卖期货合约数量的计算公式为：\(买卖期货合约数量=现货总价值\div(期货指数点\times每点乘数)\timesβ系数\)。其中，\(β系数\)为投资组合的\(β\)系数，它等于各股票\(β\)系数的加权平均值。步骤二：计算投资组合的\(β\)系数已知该机构打算用\(1000\)万资金购买等金额的\(A\)、\(B\)、\(C\)三种股票，即每种股票投资金额为\(1000\div3\)万元。\(A\)、\(B\)、\(C\)三种股票的\(β\)系数分别为\(0.9\)、\(1.1\)和\(1.3\)，且三种股票投资金额相同，所以投资组合的\(β\)系数为三种股票\(β\)系数的平均值，即：\((0.9+1.1+1.3)\div3\)\(=3.3\div3\)\(=1.1\)步骤三：计算买进期指合约的数量已知现货总价值为\(1000\)万元，期货指数点为\(2500\)点，每点乘数为\(100\)元，投资组合的\(β\)系数为\(1.1\)，将数据代入公式可得：\div(2500\times100)\t