期货从业资格之《期货基础知识》题库检测题型及答案详解（考点梳理）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库检测题型

第一部分单选题(50题)

1、投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，后以3320点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.亏损300元

B.亏损500元

C.亏损10000元

D.亏损15000元

【答案】：D

【解析】本题可先明确沪深300股指期货合约的乘数，再分别计算开仓和平仓时的合约价值，最后通过两者的差值算出交易结果。沪深300股指期货合约的乘数为每点300元。投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，开仓时合约价值为开仓点数乘以合约乘数再乘以手数，即$3310\times300\times5$。后以3320点全部平仓，平仓时合约价值为$3320\times300\times5$。由于是卖出开仓，当平仓点数高于开仓点数时，投资者会亏损，亏损金额为平仓时合约价值减去开仓时合约价值，即：$3320\times300\times5-3310\times300\times5$$=(3320-3310)\times300\times5$$=10\times300\times5$$=15000$（元）所以其交易结果为亏损15000元，答案选D。

2、某投资者以100元／吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为2200元／吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元／吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为（）。

A.不执行期权，收益为0

B.不执行期权，亏损为100元／吨

C.执行期权，收益为300元／吨

D.执行期权，收益为200元／吨

【答案】：D

【解析】本题可根据看涨期权的特点，结合题目所给数据，分析投资者的理性选择和收益状况。步骤一：明确看涨期权的概念和投资者的行权条件看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当标的资产（本题中为玉米期货合约）的市场价格高于执行价格时，期权持有者会选择执行期权；当标的资产的市场价格低于执行价格时，期权持有者会选择放弃执行期权。步骤二：判断投资者是否执行期权已知期权到期日玉米期货合约价格为\(2500\)元/吨，执行价格为\(2200\)元/吨，由于\(2500\gt2200\)，即市场价格高于执行价格，所以投资者会选择执行期权。这样可以排除A、B选项。步骤三：计算投资者执行期权后的收益投资者执行期权时的收益计算方式为：期权到期日玉米期货合约价格-执行价格-权利金。已知期权到期日的玉米期货合约价格为\(2500\)元/吨，执行价格为\(2200\)元/吨，权利金为\(100\)元/吨，将数据代入公式可得：\(2500-2200-100=200\)（元/吨）即投资者执行期权的收益为\(200\)元/吨，所以应选D选项。

3、某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执行价格为9500点的道琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日，12月道琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可以获利（）美元。（忽略佣金成本，道琼斯指数每点为10美元）

A.200

B.150

C.250

D.1500

【答案】：D

【解析】本题可先明确美式看涨期权的获利计算方式，再结合题目所给条件进行计算。步骤一：分析美式看涨期权的获利计算原理对于美式看涨期权，持有者有权在到期日前的任何时间以约定的执行价格买入标的物。当标的物价格上涨超过执行价格时，期权持有者执行期权可获利，利润等于（标的物市场价格-执行价格-权利金）×每点价值。步骤二：确定各项数据执行价格：题目中明确给出执行价格为\(9500\)点。权利金：投资者以\(50\)点的权利金买进期权，即权利金为\(50\)点。标的物市场价格：在到期日之前的某交易日，\(12\)月道琼斯指数期货升至\(9700\)点，所以标的物市场价格为\(9700\)点。每点价值：已知道琼斯指数每点为\(10\)美元。步骤三：计算获利金额根据上述公式，将数据代入可得：\((9700-9500-50)×10=(200-50)×10=150×10=1500\)（美元）综上，该投资者此时执行期权可以获利\(1500\)美元，答案选D。

4、当期货价格高于现货价格时，基差为（）。

A.负值

B.正值

C.零

D.无法确定

【答案】：A

【解析】本题可根据基差的计算公式来判断当期货价格高于现货价格时基差的正负情况。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。已知期货价格高于现货