期货从业资格之《期货基础知识》题库检测模拟题及参考答案详解【综合题】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库检测模拟题

第一部分单选题(50题)

1、某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动．可在CME（）做套期保值。

A.卖出英镑期货合约

B.买入英镑期货合约

C.卖出英镑期货看涨期权合约

D.买入英镑期货看跌期权合约

【答案】：B

【解析】本题是关于企业如何运用金融工具进行套期保值以规避汇率风险的选择题。该美国公司3个月后需交付100万英镑货款，意味着未来该公司有英镑的支付需求。在外汇市场中，当企业有未来的外汇支付需求时，为了防范外汇汇率上升带来的成本增加风险，通常会选择买入相应外汇的期货合约。因为如果未来英镑汇率上升，英镑变得更贵，买入英镑期货合约会因合约价格上涨而获利，该利润可以弥补在现货市场上购买英镑多支出的成本，从而达到套期保值的目的。选项A，卖出英镑期货合约，适用于企业未来有英镑的收入，担心英镑汇率下跌的情况，与本题公司未来需支付英镑的情况不符。选项C，卖出英镑期货看涨期权合约，意味着企业收取期权费，但如果英镑汇率上升，期权的买方会行权，企业可能面临较大损失，无法有效规避汇率上升的风险。选项D，买入英镑期货看跌期权合约，是预期英镑汇率下跌时采取的操作，同样不符合本题公司的实际需求。综上所述，该美国公司为规避汇率的不利波动，应在CME买入英镑期货合约，答案选B。

2、下列关于股指期货交叉套期保值的理解中，正确的是（）。

A.被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致

B.通常用到期期限不同的另一种期货合约为其持有的期货合约保值

C.通常用标的资产数量不同的另一种期货合约为其持有的期货合约保值

D.通常能获得比普通套期保值更好的效果

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货交叉套期保值的定义和特点，对各选项逐一分析。选项A：股指期货交叉套期保值是指当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无相对应的期货合约可用，就可以选择其他与该现货商品的种类不同但在价格走势互相影响且大致相同的相关期货合约来做套期保值。这意味着被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致，所以该选项正确。选项B：交叉套期保值主要强调的是标的资产的不同，而非到期期限不同。用到期期限不同的另一种期货合约为其持有的期货合约保值不属于交叉套期保值的定义范畴，所以该选项错误。选项C：交叉套期保值的核心是标的资产的差异，而非标的资产数量不同。用标的资产数量不同的另一种期货合约为其持有的期货合约保值并非交叉套期保值的本质特征，所以该选项错误。选项D：交叉套期保值由于被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产不一致，存在一定的基差风险，通常并不能获得比普通套期保值更好的效果，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。

3、国内某证券投资基金在某年6月3日时，其收益率已达到26％，鉴于后市不太明朗，认为下跌的可能性大，为了保持这一业绩到9月，决定利用沪深300股指期货实行保值，沪深300股指期货合约乘数为每点300元。其股票组合的现值为2．25亿元，并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0．8。假定6月3日的现货指数为5600点，而9月到期的期货合约为5700点。该基金为了使2．25亿元的股票组合得到有效保护，需要（）。

A.卖出期货合约131张

B.买入期货合约131张

C.卖出期货合约105张

D.买入期货合约105张

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货套期保值中卖出期货合约数量的计算公式来确定该基金需要卖出的期货合约数量。步骤一：分析套期保值方向投资者为了规避股票市场价格下跌的风险，需要进行套期保值。由于该基金认为后市下跌可能性大，为保持现有业绩，应进行卖出套期保值，即卖出股指期货合约，所以可排除B、D选项（买入期货合约）。步骤二：明确相关计算公式股指期货卖出套期保值时，所需卖出的期货合约数量的计算公式为：\(N=\frac{V\times\beta}{F\timesC}\)，其中\(N\)为期货合约数量，\(V\)为股票组合的价值，\(\beta\)为股票组合与沪深\(300\)指数的\(\beta\)系数，\(F\)为期货合约的价格，\(C\)为合约乘数。步骤三：确定各参数值-已知股票组合的现值\(V=2.25\)亿元，因为\(1\)亿元\(=10^{8}\)元，所以\(V=2.25\times10^{8}\)元。-股票组合与沪深\(300\)指数的\(\beta\)系数\(\beta=0.8\)。-9月到期的期货合约价格\(F=5700\)点。-沪深\(300\)股指期货合约乘数\(C=300\)元/点。步骤四：计算期货合约数量将上述各参数值代入公式\(N=\frac{V\times\beta}{