期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料含答案详解【综合卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料

第一部分单选题(50题)

1、只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行期货交易，体现了期货交易的（）特征。

A.双向交易

B.场内集中竞价交易

C.杠杆机制

D.合约标准化

【答案】：B

【解析】本题主要考查期货交易各特征的含义，可通过分析每个选项所代表特征的具体内容，与题干描述进行对比，从而得出正确答案。选项A：双向交易双向交易是指期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端（称为买入建仓），也可以卖出期货合约作为交易的开端（称为卖出建仓），也就是通常所说的“买空卖空”。题干中并未涉及期货交易方向相关的内容，所以该选项不符合题意。选项B：场内集中竞价交易场内集中竞价交易是指在交易所内，通过公开竞价的方式进行交易。其特点之一是只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行交易。这与题干中“只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行期货交易”的描述相符合，所以该选项正确。选项C：杠杆机制杠杆机制是指期货交易实行保证金制度，交易者只需支付一定比例的保证金，就可以进行数倍于保证金金额的交易。这样能以小博大，放大收益和风险。题干中没有提到保证金、放大交易等与杠杆机制相关的信息，所以该选项不正确。选项D：合约标准化合约标准化是指期货合约的条款都是由期货交易所统一制定的，除了价格外，合约的品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都有明确规定。题干中未体现出合约条款标准化的相关内容，所以该选项也不符合题意。综上，本题正确答案是B。

2、看跌期权卖方的收益（）。

A.最大为收到的权利金

B.最大等于期权合约中规定的执行价格

C.最小为0

D.最小为收到的权利金

【答案】：A

【解析】本题可根据看跌期权卖方收益的相关知识，对各选项进行分析判断。选项A看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权卖方而言，其最大收益就是在出售期权时所收到的权利金。因为当期权到期时，如果期权买方不行使权利，卖方就可以获得全部的权利金且无需承担额外义务；而一旦买方行使权利，卖方需要按照约定进行交易，此时会产生相应的成本，收益会减少甚至出现亏损。所以看跌期权卖方的最大收益为收到的权利金，该选项正确。选项B看跌期权合约中规定的执行价格是期权买方有权按此价格卖出标的物的价格，它与看跌期权卖方的收益并无直接关联，不能说卖方最大收益等于期权合约中规定的执行价格，该选项错误。选项C在市场行情不利的情况下，看跌期权卖方可能会遭受较大损失，其收益并不一定最小为0。例如，当标的资产价格大幅下跌时，期权买方会行使权利，卖方需要按执行价格买入标的资产，而此时标的资产的市场价格可能远低于执行价格，卖方就会出现亏损，收益小于0，该选项错误。选项D由于看跌期权卖方存在亏损的可能性，其收益并非最小为收到的权利金。在不利行情下，卖方可能会将收到的权利金全部亏掉甚至还要额外承担损失，该选项错误。综上，本题正确答案是A。

3、下列时间价值最大的是（）。

A.行权价格为15的看跌期权价格为2，标的资产价格14

B.行权价格为7的看跌期权价格为2，标的资产价格8

C.行权价格为23的看涨期权价格为3，标的资产价格23

D.行权价格为12的看涨期权价格为2，标的资产价格13.5

【答案】：C

【解析】本题可根据期权内在价值和时间价值的相关知识，分别计算各选项中期权的内在价值，再结合期权价格得出时间价值，进而比较各选项时间价值大小。期权价格由内在价值和时间价值组成，即期权价格=内在价值+时间价值，因此时间价值=期权价格-内在价值。计算各选项中期权的内在价值A选项：该选项为行权价格为15的看跌期权，标的资产价格为14。看跌期权的内在价值计算公式为：Max(行权价格-标的资产价格,0)。将行权价格15和标的资产价格14代入公式，可得内在价值为Max(15-14,0)=1。B选项：此选项是行权价格为7的看跌期权，标的资产价格为8。同样根据看跌期权内在价值计算公式，可得内在价值为Max(7-8,0)=0。C选项：该选项是行权价格为23的看涨期权，标的资产价格为23。看涨期权的内在价值计算公式为：Max(标的资产价格-行权价格,0)。将行权价格23和标的资产价格23代入公式，可得内在价值为Max(23-23,0)=0。D选项：此选项为行权价格为12的看涨期权，标的资产价格为13.5。根据看涨期权内在价值计算公式，可得内在价值为Max(13.5-12,0)=1.5。计算各选项中期权的时间价值A选项：已知期权价格为2，内在价值为1，根据