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期货从业资格之《期货基础知识》题库检测试题打印

第一部分单选题(50题)

1、看跌期权多头损益平衡点等于（）。

A.标的资产价格+权利金

B.执行价格-权利金

C.执行价格+权利金

D.标的资产价格-权利金

【答案】：B

【解析】本题主要考查看跌期权多头损益平衡点的计算。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权多头而言，其收益情况与标的资产价格和执行价格、权利金密切相关。当标的资产价格下降到一定程度时，看跌期权多头开始盈利，而损益平衡点就是使得看跌期权多头既不盈利也不亏损的标的资产价格。在看跌期权交易中，期权买方支付权利金获得权利。当标的资产价格低于执行价格时，期权买方会执行期权，通过以执行价格卖出标的资产来获取收益。其收益为执行价格减去标的资产价格再减去权利金。当收益为\(0\)时，即达到损益平衡点，此时可列式：执行价格-标的资产价格-权利金=0，移项可得：标的资产价格=执行价格-权利金。也就是说，当标的资产价格等于执行价格减去权利金时，看跌期权多头达到损益平衡。选项A“标的资产价格+权利金”，不符合看跌期权多头损益平衡点的计算逻辑；选项C“执行价格+权利金”，一般不是看跌期权多头损益平衡点的计算方式；选项D“标的资产价格-权利金”也并非看跌期权多头损益平衡点的正确计算结果。所以本题正确答案是B。

2、在期权交易市场，需要按规定缴纳一定保证金的是（）。

A.期权买方

B.期权卖方

C.期权买卖双方

D.都不用支付

【答案】：B

【解析】在期权交易中，期权买方通过支付权利金获得了一种权利，即可以在约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产，但并不承担必须进行交易的义务，所以期权买方无需缴纳保证金。而期权卖方收取了买方支付的权利金，同时承担着在买方行权时履行合约的义务。为了确保期权卖方能够在买方行权时按照合约规定履行义务，避免违约风险，期权卖方需要按规定缴纳一定的保证金。因此，在期权交易市场，需要按规定缴纳一定保证金的是期权卖方，本题答案选B。

3、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买50万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。则其操作为（）。

A.买入1手欧元期货合约

B.卖出1手欧元期货合约

C.买入4手欧元期货合约

D.卖出4手欧元期货合约

【答案】：D

【解析】该投资者购买了50万欧元进行投资，同时担心欧元对美元贬值，为避免汇价贬值风险，应进行套期保值操作。套期保值的原则是在现货市场和期货市场做相反的操作。投资者在现货市场买入了欧元，那么在期货市场就应卖出欧元期货合约。每手欧元期货合约为12.5万欧元，投资者持有的欧元现货数量为50万欧元，计算所需卖出的期货合约手数为50万÷12.5万=4手。所以该投资者应卖出4手欧元期货合约，答案选D。

4、9月1日，套利者买入10手A期货交易所12月份小麦合约的同时卖出10手B期货交易所12月份的小麦合约，成交价格分别为540美分/蒲式耳和570美分/蒲式耳，10月8日，套利者将上述合约全部平仓，成交价格分别为556美分/蒲式耳和572美分/蒲式耳，该套利交易（）美元。（A、B两交易所小麦合约交易单位均为5000蒲式耳/手，不计手续费等费用）

A.盈利7000

B.亏损7000

C.盈利700000

D.盈利14000

【答案】：A

【解析】本题可先分别计算出在A、B两个期货交易所的盈亏情况，再将二者相加得到该套利交易的总盈亏。步骤一：计算在A期货交易所的盈亏1.明确买入和卖出的价格以及交易手数和单位：-已知套利者9月1日买入10手A期货交易所12月份小麦合约，成交价格为540美分/蒲式耳；10月8日平仓（即卖出），成交价格为556美分/蒲式耳。-A交易所小麦合约交易单位为5000蒲式耳/手。2.计算每手的盈利：每手盈利=平仓价格-买入价格，即\(556-540=16\)（美分/蒲式耳）。3.计算10手的总盈利：总盈利=每手盈利×交易手数×交易单位，即\(16×10×5000=800000\)（美分）。步骤二：计算在B期货交易所的盈亏1.明确卖出和买入的价格以及交易手数和单位：-9月1日卖出10手B期货交易所12月份小麦合约，成交价格为570美分/蒲式耳；10月8日平仓（即买入），成交价格为572美分/蒲式耳。-B交易所小麦合约交易单位为5000蒲式耳/手。2.计算每手的亏损：每手亏损=平仓价格-卖出价格，即\(572-570=2\)（美分/蒲式耳）