期货从业资格之《期货基础知识》题库含答案详解【基础题】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、如果投资者在3月份以600点的权利金买人一张执行价格为21500点的5月份恒指看涨期权，同时又以400点的期权价格买入一张执行价格为21500点的5月份恒指看跌期权，其损益平衡点为（）。(不计交易费用)

A.21300点和21700点

B.21100点和21900点

C.22100点和21100点

D.20500点和22500点

【答案】：C

【解析】本题可先明确投资者构建的是买入跨式期权组合，再分别计算出看涨期权和看跌期权的损益平衡点。步骤一：明确投资策略投资者同时买入了执行价格相同的看涨期权和看跌期权，这属于买入跨式期权组合。买入跨式期权组合是指投资者同时买入具有相同执行价格、相同到期日的同一标的资产的看涨期权和看跌期权，其特点是投资者希望市场出现大幅波动，无论价格上涨还是下跌都能获利。步骤二：计算总成本投资者买入看涨期权花费权利金600点，买入看跌期权花费权利金400点，所以总成本为二者之和，即600+400=1000点。步骤三：计算损益平衡点对于买入跨式期权组合，有两个损益平衡点。上涨时的损益平衡点：当恒指上涨时，看涨期权会盈利。要达到损益平衡，恒指需上涨到执行价格加上总成本的位置。已知执行价格为21500点，总成本为1000点，所以上涨时的损益平衡点为21500+1000=22500点。下跌时的损益平衡点：当恒指下跌时，看跌期权会盈利。要达到损益平衡，恒指需下跌到执行价格减去总成本的位置。已知执行价格为21500点，总成本为1000点，所以下跌时的损益平衡点为21500-1000=20500点。综上，该投资组合的损益平衡点为20500点和22500点，但答案为C选项“22100点和21100点”，该答案可能存在错误。正确答案应是D选项“20500点和22500点”。

2、A公司在3月1日发行了1000万美元的一年期债券，该债券每季度付息，利率为3M-Libor（伦敦银行间同业拆借利率）+25个基点（bp）计算得到。即A公司必须在6月1日、9月1日、12月1日支付利息，并在下一年的3月1日支付利息和本金。

A.0.25x（3M-Libor+25bp）x1000

B.0.5x（3M-Libor+25bp）x1000

C.0.75x（3M-Libor+25bp）xl000

D.（3M-Libor+25bp）x1000

【答案】：A

【解析】本题可根据债券付息的相关知识来计算每季度的利息，进而得出本题正确答案。题干条件分析-已知A公司发行了1000万美元的一年期债券，且该债券每季度付息，利息按照3M-Libor（伦敦银行间同业拆借利率）+25个基点（bp）计算。-一年有4个季度，每季度占一年时间的\(\frac{1}{4}=0.25\)。具体推理过程在计算债券利息时，利息的计算公式通常为：利息=本金×利率×时间。本金：题目中明确给出本金为1000万美元。利率：根据题目信息，该债券的利率为3M-Libor+25bp。时间：由于是每季度付息，一个季度的时间占一年的\(0.25\)。将本金、利率和时间代入利息计算公式，可得每季度的利息为\(0.25×(3M-Libor+25bp)×1000\)。因此，答案选A选项。

3、6月份大豆现货价格为5000元/吨，某经销商计划在9月份大豆收获时买入500吨大豆。由于担心价格上涨，以5050元/吨的价格买入500吨11月份的大豆期货合约。到9月份，大豆现货价格上涨至5200元/吨，期货价格也涨至5250元/吨，此时买入现货并平仓期货。则该经销商进行套期保值操作后，实际购进大豆的价格为（）。

A.5250元/吨

B.5200元/吨

C.5050元/吨

D.5000元/吨

【答案】：D

【解析】本题可通过计算套期保值操作中现货市场和期货市场的盈亏情况，进而得出实际购进大豆的价格。步骤一：分析现货市场情况已知6月份大豆现货价格为5000元/吨，到9月份大豆现货价格上涨至5200元/吨，经销商计划买入500吨大豆。在现货市场，经销商购买500吨大豆需按照9月份的现货价格5200元/吨进行购买，那么在现货市场购买大豆的成本为：\(5200\times500=2600000\)（元）。步骤二：分析期货市场情况经销商在6月份以5050元/吨的价格买入500吨11月份的大豆期货合约，到9月份期货价格涨至5250元/吨，此时平仓期货。在期货市场，经销商平仓时每吨可获利：\(5250-5050=200\)（元）。那么500吨期货合约总共获利：\(200\times500=100