期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题及参考答案详解（a卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题

第一部分单选题(50题)

1、下列关于期货交易和远期交易的说法，正确的是（）。

A.两者的交易对象相同

B.远期交易是在期货交易的基础上发展起来的

C.履约方式相同

D.信用风险不同

【答案】：D

【解析】本题可通过对期货交易和远期交易的交易对象、发展历程、履约方式以及信用风险等方面进行分析，来判断各选项的正确性。选项A期货交易的对象是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约；而远期交易的对象是非标准化合约，合约中商品的品质、数量、交货时间和地点等条款由交易双方协商确定。所以，两者的交易对象不同，A选项错误。选项B远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。远期交易早在古希腊和古罗马时期就已出现，随着商品经济的发展，远期交易的局限性越来越明显，为了克服这些局限性，期货交易应运而生。因此，B选项错误。选项C期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结交易；远期交易履约方式主要是实物交收，虽然也可采用背书转让方式，但最终绝大多数是进行实物交割。所以，两者的履约方式不同，C选项错误。选项D期货交易实行保证金制度、每日无负债结算制度等，信用风险较小。因为期货交易通过期货交易所进行集中交易和结算，交易所作为中央对手方，为交易提供担保，降低了交易双方的信用风险。而远期交易双方直接签订合同，信用风险主要由交易双方承担，信用风险较大。所以，两者的信用风险不同，D选项正确。综上，正确答案是D。

2、以下关于国债期货买入基差策略的描述中，正确的是（）。

A.卖出国债现货，买入国债期货，待基差缩小后平仓获利

B.买入国债现货，卖出国债期货，待基差缩小后平仓获利

C.卖出国债现货，买入国债期货，待基差扩大后平仓获利

D.买入国债现货，卖出国债期货，待基差扩大后平仓获利

【答案】：D

【解析】国债期货买入基差策略实际是进行基差多头交易。基差等于现货价格减去期货价格。在该策略中，操作方式为买入国债现货，同时卖出国债期货。当基差扩大时，平仓能实现获利。这是因为在基差扩大过程中，现货价格相对期货价格上涨得更多或者下跌得更少。买入现货、卖空期货后，基差扩大意味着现货盈利加上期货空头盈利的总和为正，此时平仓就能获得收益。选项A中卖出国债现货、买入国债期货，这是基差空头交易策略，且待基差缩小后平仓获利，不符合买入基差策略描述；选项B中虽然买卖方向是买入国债现货、卖出国债期货符合部分要求，但基差缩小后平仓无法获利，与买入基差策略原理相悖；选项C同样是基差空头交易策略的操作，和买入基差策略不符。所以正确答案是D。

3、甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。乙面粉加工商是甲的客户，需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就确定价格，而要求成交价后议。甲提议基差交易，提出确定价格的原则是比10月期货价低3美分／蒲式耳，双方商定给乙方20天时间选择具体的期货价。乙方接受条件，交易成立。试问如果两周后，小麦期货价格大跌，乙方执行合同，双方交易结果是（）。

A.甲小麦贸易商不能实现套期保值目标

B.甲小麦贸易商可实现套期保值目标

C.乙面粉加工商不受价格变动影响

D.乙面粉加工商遭受了价格下跌的损失

【答案】：B

【解析】本题可根据套期保值的原理以及基差交易的特点，对甲小麦贸易商和乙面粉加工商的交易结果进行分析。分析甲小麦贸易商的情况甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。卖出套期保值是指套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，然后，当该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时，将原先卖出的期货合约在期货市场上买进平仓，从而为其在现货市场上所卖出的现货商品或资产的交易进行保值。甲提出基差交易，确定价格的原则是比10月期货价低3美分／蒲式耳。两周后小麦期货价格大跌，乙方执行合同，此时甲在期货市场上会因价格下跌而盈利，加之其在现货市场按照约定的基差价格卖出小麦，所以甲小麦贸易商可以实现套期保值目标，B选项正确，A选项错误。分析乙面粉加工商的情况乙面粉加工商需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就确定价格，而选择接受甲的基差交易提议。两周后小麦期货价格大跌，乙按照约定的基差（比10月期货价低3美分／蒲式耳）来确定购买小麦的价格，由于期货价格大幅下跌，乙能以相对较低的价格购进小麦，所以乙面粉加工商因价格下跌而受益，C、D选项错误。综上，本题答案选B。

4、1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了“319”事