期货从业资格之《期货基础知识》题库及参考答案详解（综合卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、下列关于外汇掉期的说法，正确的是（）。

A.交易双方约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

B.交易双方在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币

C.交易双方需支付换入货币的利息

D.交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖一定金额的某种外汇

【答案】：A

【解析】本题可根据外汇掉期的定义和特点来逐一分析各选项。选项A：外汇掉期是指交易双方约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。例如，一方在第一个起息日按约定汇率用货币A兑换货币B，在第二个起息日再按约定汇率用货币B兑换回货币A，该选项符合外汇掉期的定义，所以选项A正确。选项B：外汇掉期强调的是在不同起息日进行方向相反的两次货币交换，并非在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币，此描述与外汇掉期的概念不符，所以选项B错误。选项C：外汇掉期主要是货币的交换，并不一定会涉及支付换入货币的利息，利息交换一般不是外汇掉期的核心特征，所以选项C错误。选项D：交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖一定金额的某种外汇描述的是外汇远期交易的特征，而不是外汇掉期，外汇掉期是两次方向相反的货币交换且涉及两个不同起息日，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A选项。

2、根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可分为（）。

A.正向套利和反向套利

B.牛市套利和熊市套利

C.买入套利和卖出套利

D.价差套利和期限套利

【答案】：C

【解析】本题主要考查期货价差套利的分类依据及具体类型。选项A，正向套利和反向套利是根据现货价格与期货价格之间的关系来划分的，并非根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同进行划分，所以A选项错误。选项B，牛市套利和熊市套利主要是依据市场行情的不同，即市场处于牛市还是熊市来进行分类的，与套利者对相关合约中价格较高一边的买卖方向并无关联，所以B选项错误。选项C，买入套利和卖出套利是按照套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同来划分的。买入套利是指套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约；卖出套利是指套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小，卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约。所以C选项正确。选项D，期限套利是利用期货与现货之间、不同到期月份合约之间的不合理价差进行套利交易的一种方式，价差套利是利用期货市场中不同合约之间的价差进行的套利行为，它们不是按照套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同来分类的，所以D选项错误。综上，本题答案选C。

3、预期（）时，投资者应考虑卖出看涨期权。

A.标的物价格上涨且大幅波动

B.标的物市场处于熊市且波幅收窄

C.标的物价格下跌且大幅波动

D.标的物市场处于牛市且波幅收窄

【答案】：B

【解析】本题可根据卖出看涨期权的相关知识，结合各选项所描述的市场情况来分析。选项A当标的物价格上涨且大幅波动时，市场存在较大的不确定性且价格有上涨趋势。对于看涨期权而言，标的物价格上涨会使期权买方行权的可能性增加，且大幅波动意味着期权价值可能大幅上升。此时投资者持有看涨期权可能会获得较高收益，而卖出看涨期权则会面临较大风险，因为期权买方很可能行权，投资者需按约定价格卖出标的物，从而可能遭受损失，所以投资者不应在这种情况下卖出看涨期权，A选项错误。选项B当标的物市场处于熊市时，意味着标的物价格总体呈下降趋势。而波幅收窄则表示价格波动较小，市场相对稳定且价格下跌的可能性较大。在这种情况下，看涨期权的买方行权的可能性较低，因为标的物价格不太可能上涨超过行权价格。此时投资者卖出看涨期权，收取期权费，由于买方行权可能性低，投资者大概率可以稳赚期权费，因此该情形下投资者应考虑卖出看涨期权，B选项正确。选项C标的物价格下跌且大幅波动时，虽然价格下跌使看涨期权买方行权可能性降低，但大幅波动意味着市场不确定性增大，仍有价格突然上涨使买方行权的风险。并且大幅波动也可能导致期权价值波动剧烈，投资者卖出看涨期权可能面临较大的潜在损失，所以不适合在这种情况下卖出看涨期权，C选项错误。选项D当标的物市场处于牛市且波幅收窄时，牛市表示标的物价格有上涨趋势，尽管波幅收窄，但价格仍有可能继续上涨超过行权价格，从而使看涨期权买方行权。投资者卖出看涨期权可能要按低于市场价格的行权价格卖出标的物，会遭受损失，所以此时不应该卖出看涨期权，D选项错误。综上，本题答案选B。

4、4月初，黄金现货价格为300元/克。某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值。该企业以310元/克的价格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金期货价格跌至295