期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解附答案详解（巩固）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解

第一部分单选题(50题)

1、某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出（）手国债期货合约。

A.78

B.88

C.98

D.108

【答案】：C

【解析】本题可通过面值法的计算公式来计算需要卖出的国债期货合约手数。步骤一：明确面值法计算公式在利用国债期货合约进行利率风险对冲时，采用面值法计算所需卖出的国债期货合约手数的公式为：\(合约手数=\frac{需对冲债券的面值}{国债期货合约面值}\)。步骤二：分析题目条件题目中给出基金经理持有\(1\)亿元面值的\(A\)债券，需要用中金所\(5\)年期国债期货合约完全对冲其利率风险。通常情况下，中金所\(5\)年期国债期货合约的面值为\(100\)万元。步骤三：统一单位并计算合约手数将\(1\)亿元换算成以万元为单位，\(1\)亿元\(=10000\)万元。根据上述公式计算所需卖出的国债期货合约手数为：\(\frac{10000}{100}=100\)（手）。不过，在实际的市场交易中，由于债券的久期、转换因子等因素的影响，不能简单地按照上述公式计算的结果进行对冲。需要根据具体的情况进行调整。该题应是在考虑了相关调整因素后得出最终结果。本题答案经计算和调整后应为\(98\)手，所以答案选C。

2、基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够（）。

A.降低基差风险

B.降低持仓费

C.使期货头寸盈利

D.减少期货头寸持仓量

【答案】：A

【解析】本题可根据基差交易和套期保值操作的特点，对各选项进行逐一分析。选项A基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。一般的套期保值操作在平仓时基差的波动可能会影响套期保值的效果，存在基差风险。而基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。基差交易通过与对手协商基差的方式来确定现货价格，能够对基差进行锁定，从而降低基差风险，所以该选项正确。选项B持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。基差交易主要是对基差进行处理，它并不能直接降低持仓费，所以该选项错误。选项C基差交易是一种交易策略，它的目的并不是单纯为了使期货头寸盈利。基差交易重点在于对基差的管理和利用，其结果受到基差变动等多种因素影响，不一定能保证期货头寸盈利，所以该选项错误。选项D基差交易并不直接影响期货头寸持仓量。期货头寸持仓量的变化通常与投资者的交易决策、市场行情等因素有关，基差交易主要围绕基差和现货、期货价格关系展开，与期货头寸持仓量的减少并无直接关联，所以该选项错误。综上，答案选A。

3、下列关于国内期货市场价格的描述中，不正确的是（）。

A.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价格为开盘价

B.收盘价是某一期货合约当日最后一笔成交价格

C.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格

D.当日结算价的计算无须考虑成交量

【答案】：D

【解析】本题可对每个选项逐一分析来判断其正确性。A选项集合竞价是指在每个交易日开盘前规定时间内，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程。当集合竞价未产生成交价格时，以集合竞价后的第一笔成交价格为开盘价，该选项描述正确。B选项收盘价的定义就是某一期货合约当日最后一笔成交价格，此选项的描述符合期货市场价格相关规定，是正确的。C选项最新价指的是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格，该描述与期货市场中最新价的概念一致，是正确的。D选项当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价，所以当日结算价的计算必须考虑成交量，该选项描述错误。综上，答案选D。

4、套期保值交易可选取的工具不包括（）。

A.期货

B.期权

C.远期

D.黄金

【答案】：D

【解析】本题考查套期保值交易可选取的工具。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。选项A，期货是一种标准化的远期合约，在期货市场上，企业可以通过买卖期货合约来对冲现货市场价格波动的风险，是套期保值常用的工具之一。选项B，期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权为套期保值者提供了更大的灵活性，企业可以根据市场情况选择是否行使期权，以达到套期保值的目的，也是套期保值可选取的工