期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷及答案详解（基础+提升）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷

第一部分单选题(50题)

1、一般而言，套期保值交易（）。

A.比普通投机交易风险小

B.比普通投机交易风险大

C.和普通投机交易风险相同

D.无风险

【答案】：A

【解析】本题可根据套期保值交易和普通投机交易的特点，对各选项进行分析。选项A套期保值交易是指在期货市场上建立与现货市场方向相反、数量相等的头寸，以对冲现货价格波动风险的一种交易方式。其目的是通过期货市场和现货市场的盈亏相抵，来锁定生产经营成本或利润，降低价格波动带来的不确定性。而普通投机交易则是单纯地根据对市场价格走势的预测进行买卖，以获取价格波动带来的差价利润，其风险主要取决于市场价格的波动方向和幅度，具有较大的不确定性。相比之下，套期保值交易通过对冲机制降低了风险，所以比普通投机交易风险小，该选项正确。选项B由上述分析可知，套期保值交易通过套期操作一定程度上规避了价格波动风险，而普通投机交易没有类似的风险规避机制，因此套期保值交易风险小于普通投机交易，并非比普通投机交易风险大，该选项错误。选项C由于套期保值交易和普通投机交易在交易目的、交易方式和风险控制等方面存在明显差异，导致它们所面临的风险程度不同，所以二者风险并不相同，该选项错误。选项D在金融市场中，任何交易活动都存在一定的风险，即使是套期保值交易也不能完全消除风险。例如，基差风险（即现货价格和期货价格之间的价差变动风险）、市场流动性风险等都可能影响套期保值的效果，所以套期保值交易并非无风险，该选项错误。综上，本题正确答案是A。

2、在流动性不好的市场，冲击成本往往会（）。

A.比较大

B.和平时相等

C.比较小

D.不确定

【答案】：A

【解析】本题可根据流动性与冲击成本的关系来判断在流动性不好的市场中冲击成本的大小。冲击成本是指在交易中需要迅速而且大规模地买卖证券，未能按照预定价位成交，从而多支付的成本。在流动性不好的市场中，市场上可交易的证券数量相对较少，买卖双方的交易活跃度较低。当投资者进行大规模交易时，由于市场缺乏足够的承接能力，为了尽快完成交易，投资者往往需要以更有利对方的价格来吸引交易对手，这就会导致交易价格与预期价格之间的偏差增大，进而使得冲击成本比较大。所以在流动性不好的市场，冲击成本往往会比较大，本题答案选A。

3、6月份，某交易者以200美元/吨的价格卖出4手(25吨/手)执行价格为4000美元/吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的资产的铜价格为4170美元/吨。则该交易者的净损益是（）美元。(不考虑交易费用)

A.亏损37000

B.盈利20000

C.盈利37000

D.亏损20000

【答案】：B

【解析】首先分析看跌期权的相关情况，看跌期权是指期权买方拥有在到期日以特定价格向期权卖方卖出一定数量标的资产的权利。当标的资产价格上涨高于执行价格时，看跌期权买方不会行使期权。本题中，执行价格为4000美元/吨，期权到期时标的资产铜价格为4170美元/吨，显然标的资产价格高于执行价格，看跌期权买方不会行使期权。对于期权卖方（本题中的交易者），其收益就是所收取的期权费。已知交易者以200美元/吨的价格卖出4手（25吨/手）看跌期权，那么卖出期权的总收益（即净损益）为每手的期权费乘以手数再乘以每手的吨数，即200×4×25=20000美元，为盈利。所以答案选B。

4、期货公司进行资产管理业务带来的收益和损失（）。

A.由客户承担

B.由期货公司和客户按比例承担

C.收益客户享有，损失期货公司承担

D.收益按比例承担，损失由客户承担

【答案】：A

【解析】本题考查期货公司资产管理业务收益和损失的承担主体。期货公司的资产管理业务，是指期货公司接受客户的委托，运用客户资产进行投资管理的业务活动。在这种业务模式下，本质上是客户将自己的资产委托给期货公司进行管理和运作，期货公司按照客户的指令或者基于自身的专业能力进行投资操作。从风险与收益的匹配原则来看，客户是资产的所有者，其委托期货公司管理资产是为了追求资产的增值，那么相应地也应该承担资产在运作过程中可能产生的损失。期货公司作为受托方，主要是凭借自身的专业服务收取管理费用等，并不承担因为市场波动等因素而导致的客户资产的收益或损失。选项A，由客户承担期货公司进行资产管理业务带来的收益和损失，符合期货公司资产管理业务的实际情况和相关规定，所以该选项正确。选项B，期货公司和客户按比例承担收益和损失的情况，通常不是期货公司资产管理业务的普遍模式，这种按比例承担一般适用于一些特定的合作投资模式，但并非本题所涉及的资产管理业务的常规情形，所以该选项错误。选项C，收益客户享有，损失期货公司承担，这种情况不符合商业逻辑和风险收益对等原则。期货公司提供资产管理服务收取