期货从业资格之《期货基础知识》通关测试卷含答案详解【新】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关测试卷

第一部分单选题(50题)

1、下列说法不正确的是（）。

A.通过期货交易形成的价格具有周期性

B.系统风险对投资者来说是不可避免的

C.套期保值的目的是为了规避价格风险

D.因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能

【答案】：A

【解析】本题可通过对各选项逐一分析来判断其正确性。选项A通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性等特点，而不是具有周期性。期货价格是在大量的买卖双方的竞价过程中形成的，反映了市场参与者对未来供求关系和价格走势的预期，因此不具备周期性的特征，所以选项A说法错误。选项B系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。它包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。系统风险是不可分散的，对于投资者来说是不可避免的，所以选项B说法正确。选项C套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。其目的就是为了规避价格波动带来的风险，所以选项C说法正确。选项D期货市场发现价格功能是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。由于期货市场参与者众多，包括生产商、加工商、贸易商、投机者等，交易透明度高，各种信息能够充分反映在期货价格中，所以期货市场具有发现价格的功能，选项D说法正确。综上，本题说法不正确的是选项A。

2、某交易者以0.102美元/磅卖出11月份到期、执行价格为235美元/磅的铜看跌期货期权。期权到期时，标的物资产价格为230美元/磅，则该交易者到期净损益为（）美元/磅。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）

A.-4.898

B.5

C.-5

D.5.102

【答案】：A

【解析】本题可先明确看跌期权的相关概念，再根据已知条件计算该交易者到期净损益。步骤一：分析看跌期权买方和卖方的行权情况看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权的买方来说，当标的物资产价格低于执行价格时，会选择行权；对于看跌期权的卖方而言，若买方行权，卖方则必须履约。已知执行价格为\(235\)美元/磅，期权到期时标的物资产价格为\(230\)美元/磅，由于\(230\lt235\)，即标的物资产价格低于执行价格，所以看跌期权买方会选择行权，那么作为看跌期权的卖方（本题中的交易者）必须履约。步骤二：计算卖方（交易者）在买方行权时的损失当买方行权时，卖方需以执行价格\(235\)美元/磅买入标的物，而此时标的物市场价格为\(230\)美元/磅，所以卖方每磅的损失为执行价格与标的物市场价格的差值，即\(235-230=5\)美元/磅。步骤三：考虑卖方（交易者）卖出期权所获得的权利金该交易者以\(0.102\)美元/磅的价格卖出看跌期货期权，这意味着交易者每卖出一磅期权可获得\(0.102\)美元的权利金。步骤四：计算该交易者到期净损益交易者的净损益等于卖出期权获得的权利金减去因买方行权导致的损失，即\(0.102-5=-4.898\)美元/磅。综上，答案是A选项。

3、上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为（）。

A.上午09：15～09：30

B.上午09：15～09：25

C.下午13：30～15：00

D.下午13：00～15：00

【答案】：B

【解析】本题主要考查上证50ETF期权合约的开盘竞价时间。选项A：上午09：15～09：30并非上证50ETF期权合约的开盘竞价时间，该时间段不符合其交易规则设定，所以选项A错误。选项B：上证50ETF期权合约的开盘竞价时间规定为上午09：15～09：25，此时间段用于集合竞价确定开盘价，选项B正确。选项C：下午13：30～15：00不是开盘竞价时间，其不属于开盘阶段的时间范围，该时段有其他交易安排，所以选项C错误。选项D：下午13：00～15：00也不是开盘竞价时间，这是正常交易时段，并非专门用于开盘竞价，所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。

4、外汇远期合约诞生的时间是（）年。

A.1945

B.1973

C.1989

D.1997

【答案】：B

【解析】本题主要考查外汇远期合约诞生的时间。外汇远期合约是一种外汇衍生工具，它是交易双方约定在未来某一特定时间，按照事先约定的汇率，以一种货币兑换另一种货币的合约。在本题的四个选项中：-A选项1945年，这一时期处于二战结束后的国际货币体系重