国际货币制度课件.pptVIP

14.*國際貨幣制度簡介形成頻繁的經濟交往產生各種複雜貨幣關係不同歷史時期，不同的國際貨幣支付規則和安排，以及各種機構和制度內容貨幣匯率制度的確定國際儲備資產的供應和管理國際收支平衡的調節機制第一節國際貨幣制度的歷史回顧一、國際貨幣制度的概念及分類1、國際貨幣制度的概念（1）必須確定某種形式的國際儲備貨幣；（2）必須有相應的匯率制度安排；（3）必須有國際收支的調節方式2、國際貨幣制度的分類從儲備資產的保有形式和匯率制度的形態兩個角度進行區分儲備貨幣或本位貨幣是國際貨幣制度的基礎金本位制度金匯兌本位制度匯率制度是國際貨幣制度的核心固定匯率制度浮動匯率制度二、國際金本位制度--44年之前1、國際金本位制度的基本特徵特徵黃金充當了國際貨幣，是國際貨幣制度的基礎貨幣以黃金表示其價值，貨幣當局規定貨幣的法定含金量金幣自由流通，黃金可自由輸出輸入貨幣發行數量受黃金儲備數量限制，金幣與銀行券之間可無限制自由兌換金幣為無限法償各國貨幣之間的匯率由他們各自的含金量比決定，黃金輸送點為匯率波動上下限有自動調節國際收支的機制—Hume,1752,“價格-鑄幣流動機制”2、對國際金本位制度的評價從理論上說，國際金本位制度是完美的。缺陷黃金供應和儲備的有限性限制了貨幣供應，難以適應經濟增長和科學技術革命的需要犧牲國內經濟，國內矛盾上升金本位制實行的條件會因國內國際的政治經濟困難和不平衡而被放棄。金本位時期的價格波動與世界黃金產量波動直接相關3、國際金本位制度的崩潰1914一戰爆發黃金禁運，紙幣停止兌換黃金嚴重的通脹，貨幣黃金可兌換性被禁止1915～1922，世界黃金生產下降了1/3戰後初期1922年，經濟與金融會議金塊本位制與金匯兌本位制1929年世界經濟危機；1931年國際金融危機抵禦危機襲擊1931年，英國放棄金本位制英鎊集團、美元集團、法郎集團三、佈雷頓森林體系1944年7月44國會議BrettonWood1、佈雷頓森林體系的主要特徵建立一個永久性的國際金融機構，即IMF，旨在促進國際貨幣合作規定了以美元作為主要的國際儲備貨幣，實行美元－黃金本位制，美元直接與黃金掛鉤，其他國家與美元掛鉤IMF向國際收支赤字國提供短期資金融通以協助其解決國際收支困難逐步廢除外匯管制制定了稀缺貨幣條款2、佈雷頓森林體系的簡要歷程IMF協定於1947年正式生效，佈雷頓森林體系開始運行；從1948—至1952年，美國開始了著名的馬歇爾援助計畫；1948年西歐國家建立了“歐洲經濟合作組織”來管理援助資金，這個組織後來發展成為“經濟合作與發展組織”（OECD）；1959年1月，主要西歐國家取消外匯管制，貨幣開始實現與美元的自由兌換。在整個60年代，美國持續的國際收支逆差使美元兌換黃金的基礎不斷削弱；黃金總庫解散黃金的“雙重價格制度”美國的新經濟政策73年普遍浮動匯率制實行1971年8月15日宣佈停止美元兌換黃金。美元與黃金的官方平價兌換一終止，實際上等於廢除了佈雷頓森林協定；1973年3月，佈雷頓森林體系徹底崩潰。3、佈雷頓森林體系崩潰的內在原因“特裏芬難題”（TriffenDilemma）如果美國滿足美元儲備需求的增長，制度不可避免地要崩潰，如果拒絕滿足美元儲備需求的增長，世界經濟將陷入通貨緊縮。“劣幣驅逐良幣”定律4、對佈雷頓森林體系的評價佈雷頓森林體系是國際貨幣合作的產物，它消除了戰前資本主義國家之間混亂的國際貨幣秩序，為世界經濟增長創造了有利的條件。另外，佈雷頓森林體系的固定匯率制度為國際貿易和國際投資提供了極大的便利。在國際清償力的提供方面，它本身存在著特裏芬難題所描述的固有的不穩定性。在實際運行過程中，由於運行規則得不到遵守，所以國際間始終沒有形成正常的國際收支調節和資本流動的秩序。第二節當前的國際貨幣制度--73年後牙買加協議－1976.1浮動匯率合法化：可自由選擇匯率安排黃金非貨幣化未來應以SDRs作為主要儲備資產擴大對發展中國家的資金融通增加會員國的基金份額二、牙買加協議後國際貨幣制度的運行特徵1、多元化的國際儲備體系美元仍是主導貨幣、最主要的國際支付手段、最主要的國際價值貯藏手段。歐洲單一貨幣歐元今後將是美元強有力的競爭對手SDR的作用不斷增強黃金的國際儲備地位2、多種形式的匯率制度安排獨立浮動，46國無預先宣佈匯率軌跡的管理浮動，32國爬行浮動幅度，6國爬行釘住，5國水準幅度內的釘住，7國其他慣例的固定釘住，44國貨幣管理局安排，8國無