期货从业资格之《期货基础知识》通关检测卷含答案详解（综合卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关检测卷

第一部分单选题(50题)

1、某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出（）手国债期货合约。

A.78

B.88

C.98

D.108

【答案】：C

【解析】本题可通过面值法的计算公式来计算需要卖出的国债期货合约手数。步骤一：明确面值法计算公式在利用国债期货合约进行利率风险对冲时，采用面值法计算所需卖出的国债期货合约手数的公式为：\(合约手数=\frac{需对冲债券的面值}{国债期货合约面值}\)。步骤二：分析题目条件题目中给出基金经理持有\(1\)亿元面值的\(A\)债券，需要用中金所\(5\)年期国债期货合约完全对冲其利率风险。通常情况下，中金所\(5\)年期国债期货合约的面值为\(100\)万元。步骤三：统一单位并计算合约手数将\(1\)亿元换算成以万元为单位，\(1\)亿元\(=10000\)万元。根据上述公式计算所需卖出的国债期货合约手数为：\(\frac{10000}{100}=100\)（手）。不过，在实际的市场交易中，由于债券的久期、转换因子等因素的影响，不能简单地按照上述公式计算的结果进行对冲。需要根据具体的情况进行调整。该题应是在考虑了相关调整因素后得出最终结果。本题答案经计算和调整后应为\(98\)手，所以答案选C。

2、套期保值是指企业通过持有与其现货头寸方向（）的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

A.相反

B.相关

C.相同

D.相似

【答案】：A

【解析】本题考查套期保值的概念。套期保值的核心目的是对冲价格风险，企业为了实现这一目的，需要通过持有与现货头寸方向相反的期货合约，或者将期货合约作为现货市场未来交易的替代物。当现货价格发生不利变动时，期货合约的反向变动可以在一定程度上抵消这种不利影响，从而达到对冲价格风险的效果。若企业持有与现货头寸方向相同、相关或相似的期货合约，则无法有效对冲价格风险，因为在价格变动时，现货和期货可能同向变动，无法起到相互抵消的作用。所以本题正确答案选A。

3、芝加哥期货交易所成立之初，采用签订（）的交易方式。

A.远期合约

B.期货合约

C.互换合约

D.期权合约

【答案】：A

【解析】本题主要考查芝加哥期货交易所成立之初的交易方式。各选项分析A选项：远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。芝加哥期货交易所成立之初，交易活动主要是买卖远期合约，交易双方通过签订远期合约来确定未来某一时间的商品交易价格和数量，以规避价格波动风险，所以该选项正确。B选项：期货合约是标准化的远期合约，是在期货交易所内进行交易的。虽然期货交易是在远期交易的基础上发展而来，但芝加哥期货交易所成立之初并非直接采用期货合约的交易方式，而是在后期逐步发展和完善才形成了标准化的期货合约交易，所以该选项错误。C选项：互换合约是一种双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的合约，互换合约通常涉及到现金流的交换，是在金融市场发展到一定阶段后才出现的金融衍生工具，并非芝加哥期货交易所成立之初的交易方式，所以该选项错误。D选项：期权合约是一种赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格（执行价格）购买或出售一定数量某种资产的权利的合约。期权交易也是金融市场相对较高级的交易形式，并非芝加哥期货交易所成立之初所采用的交易方式，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。

4、()是处于风险中的价值，是指市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。

A.ES

B.VaR

C.DRM

D.CVAR

【答案】：B

【解析】本题主要考查金融术语的概念。破题点在于准确理解每个选项所代表的金融术语的含义，并将其与题干中对“处于风险中的价值，即市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失”这一描述进行匹配。对各选项的分析A选项：ES（ExpectedShortfall）即预期损失，它是指在一定的置信水平下，损失超过VaR的条件均值，衡量的是极端损失的平均水平，并非题干中所表述的“最大可能损失”，所以A选项不符合题意。B选项：VaR（ValueatRisk）即风险价值，它是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合在一定的置信水平和持有期内的最大可能损失，与题干的描述完全相符，所以B选项正确。C选项：DRM（DynamicRiskManagement）即动态风险管理，是一种管理风险的方法和策略，不是一个表示具体风险度量数值的概念，与题干“处于风险中的价值”的定义不一致，所以C选项不正确。D选项：CVaR（ConditionalValue