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1.2.4國際收支失衡的調節

（一）匯率調節機制當一國出現國際收支失衡時，必然會對外匯市場產生壓力，促使外匯匯率的變動。如果該國政府允許匯率自發變動，而不加以干預，則國際收支的失衡就有可能會被外匯匯率的變動所消除，從而使該國國際收支自動恢復均衡。例如，當一國出現國際收支逆差時，必然會引起外匯市場上的外匯需求大於外匯供給，在政府不對外匯市場進行干預的前提下，外匯匯率將上升，而本幣匯率會下跌。如果該國滿足馬歇爾-勒納條件，那麼本幣貶值將會改善該國國際收支狀況，並使其國際收支趨於均衡；反之，當一國出現國際收支順差時，本幣匯率的自發上升也會使該國的國際收支自發趨於均衡。1.2.4國際收支失衡的調節

（二）利率調節機制在固定匯率制度下，國際收支失衡會通過貨幣供應量的調整，引起利率水準的變化，從而起到減輕一國國際收支失衡的作用。例如，在出現國際收支逆差的情況下，如果貨幣當局採取嚴格的穩定匯率政策，就必然會干預外匯市場，拋售外匯儲備，回購本幣，從而造成本國貨幣供應量的下降。貨幣量的減少會產生一個提高利率的短期效應，導致本國資本外流減少，外國資本流入增加，從而使該國資本和金融帳戶得以改善，並減輕國際收支逆差的程度；反之，國際收支盈餘會通過貨幣供應量的上升和利率水準的下降，導致本國資本外流增加，外國資本流入減少，使其國際收支盈餘減少甚至消除。

1.2.4國際收支失衡的調節

（三）價格調節機制價格的變動在國際收支自動調節機制中也發揮重要的作用。例如，在國際收支出現赤字時，貨幣供應量的下降，會使公眾所持有的現金餘額低於其意願水準，該國居民就會縮減對商品和勞務的開支，從而引起價格水準的下降。本國商品相對價格的下降，會提高本國商品的國際競爭力，從而使本國的出口增加，進口減少，該國國際收支狀況得以改善；反之，國際收支盈餘會通過物價水準的上漲，削弱該國商品的國際競爭力，進而在一定程度上矯正國際收支盈餘。

1.2.4國際收支失衡的調節

（四）收入調節機制如果在某一均衡收入水準上發生了國際收支的失衡，經濟體系內部就會自發產生使收入水準發生變動的作用力，而收入的變動至少會部分地減少國際收支的失衡程度。例如，在某一均衡收入水準上，由於一國出口的增加導致國際收支順差，但與此同時，出口的增加又會引起國民收入水準的增加（乘數效應），從而會引起進口的增加，這就部分地抵消了出口的變動，從而減少了該國國際收支順差的程度；反之，當國際收支出現逆差時，國民收入的下降將會部分地消除該國國際收支逆差。?1.2.4國際收支失衡的調節二、人為調節在紙幣流通制度下，國際收支自動調節機制因為要受到許多因素的影響和制約，其正常運作具有很大的局限性，其效應往往難以正常體現，儘管人為的調節也具有一定的負作用，但各國都在不同程度上予以運用。1、支出變更政策指通過改變社會總需求或經濟中支出的總水準，進而改變對外國商品、勞務和金融資產的需求，以此來調節國際收支失衡的一種政策。它主要包括財政政策和貨幣政策。2、匯率政策指一個國家通過調整匯率改變外匯的供求關係，由此影響進出口商品的價格和資本流出入的實際收益，進而達到調節國際收支失衡的一種政策。匯率政策的運用受到一些條件的約束，比如：進出口商品供給和需求的彈性。3、資金融通政策指一國通過動用官方儲備和使用國際信貸便利而調節國際收支失衡的一種政策。主要用於解決臨時性的國際收支失衡。4、直接管制政策指一國對國際經濟交易直接採用嚴格的行政管制，主要包括外匯管制和貿易管制。5、國際經濟金融合作政策在世界範圍內解決各國的國際收支不平衡，並取得較為顯著的效果，各個國家之間必須相互諒解，加強國際經濟金融合作。總之，調節國際收支失衡的政策是多樣化的，每一種政策都有其各自的特色與調節功效，一國可根據具體情況予以取捨。第三節國際收支理論一、核心觀點重商主義者認為，貴金屬（黃金和白銀）是財富的唯一形態。這種財富聚斂的主要途徑，是取得國際貿易順差，亦即外貿順差是該財富增加的源泉。因此，他們極力主張政府實行貿易保護政策。二、評價“貿易順差論”嚴格地說不是國際收支理論，但它的觀點，卻是國際收支理論發展的起點。1.3.1貿易順差論1.3.1貿易順差論一、古典學派的國際收支自動調節理論1、特點：該理論是建立在貨幣數量論基礎上，以金本位制和自由貿易的存在為前提。調節過程均涉及三個小環節，即黃金量多寡、物價高低和進出口增減。2、代表觀點：休謨機制3、評價