电力设备新能源行业市场前景及投资研究报告：海上风电开发稳步推进，欧洲日韩海风蓄势待发.pdfVIP

证券研究报告|2025年06月28日

海上风电专题研究之四

十五五国内海风开发稳步推进，欧洲和日韩海风蓄势待发

行业研究·行业专题

电力设备新能源·风电

投资评级：优于大市

摘要

u全球风能理事会（GWEC）于2025年6月表示，海上风电行业在2024年新增了8GW的并网装机容量，为历史第四高的年份。同时2024年各国政府就海上

风电项目拍卖了创纪录的56GW新容量，同时全球还有48GW的海上风电项目正在建设中，这一数字也达到了历史新高。全球海上风电行业正面临一个关

键转折点。当前风电产业需要与政府密切合作，重新设计拍卖流程，以专注于交付和更好地分担风险，从而使海上风电能够发挥其在提供大规模和安全清

洁电力方面的重要作用。GWEC认为海上风电的基本面没有改变，中期前景依然强劲，主流的中国和欧洲市场仍在持续发展，亚太地区新兴市场如日本、

韩国和菲律宾等国实现了重要政策和监管突破，这为海上风电下一阶段的发展提供了保障。

u当前全球海上风电的成本已具备替代传统化石能源的经济性，同时其全生命周期碳排放量也是理想的清洁能源选择。海上风电产业具备很多外部友好性：

1、项目距离人的居住区较远，不易出现噪声及景观等环境问题，建设时也不存在道路限制；2、设置区域广，可选择风况较好区域，容量系数更高的机位

点；3、可靠近电力负荷中心，相关基础设施成本更小；4、海上风电属于技术密集以及创新程度较高的领域，发展海上风电可培育扶持当地新兴产业、带

动固定资产投资和就业。

u当前海上风电正在向深远海、大规模开发、漂浮式等方向推进，对海缆和风机基础（管桩）的需求将大幅上升。2024年全球漂浮式海上风电项目新增招标

容量达到1.9GW，具体包括法国AO5和AO6两轮海风招标合计750MW，韩国Bandibuli项目750MW。英国差价合约第六轮GreenVolt项目400MW等。漂

浮式海上风电。我国截至2024年底也建设5个漂浮式风电示范项目，累计装机容量40MW，占全球的14.3%。目前国内有153MW示范项目正在开发中，其

中海南万宁100MW项目计划于2025年底投产。漂浮式风电不仅对海缆、管桩提出更高的技术规格和价值量需求，而且还将拉动系泊链这一船舶和海工领

域核心装备的新需求。

u投资建议：建议关注东方电缆、大金重工、时代新材、广大特材、金风科技。

u风险提示：一、国内海上风电开发进度不及预期；二、行业竞争加剧；三、欧洲和日韩海上风电开发进度不及预期；四、贸易壁垒加剧；五、原材料价格

大幅上涨。

目录

1全球海上风电展望

2海上风电重要产业链

3投资建议

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全球海上风电已基本具备平价条件

Ø海风具有资源储备丰富、可实现就近消纳、出力特性平稳、衍生业态丰富等其他优势。根据中国石化经研院数据，2024年我国海上风电LCOE为0.28~0.41

元/千瓦时，经济性相比火电显著提高。未来海上风电随着技术进步和产业链成熟，度电成本仍有较大下降空间。

图1：我国各种发电方式成本比较

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