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“互联网+金融”环境下高新初创企业融资

1绪论

1.1研究背景

近几年随着国家GDP增长放缓、内需疲软，国民经济进入新常态，国家越来越重视改革与创新，进行供给侧结构性改革，国家通过政策支持高新技术企业的快速发展，高新技术企业在国家综合国力方面占据着重要位置。然而高新技术企业具有本身的企业性质特征，最主要的特点就是在初创期经营风险过高，融资大多依赖于权益融资，对于债务融资的途径，很难从银行等金融机构取得贷款，因此新型的融资路径是亟待解决的。“互联网+金融”是新的蓝海，互联网金融具有融资成本低、融资效率高、受限制程度低等特点，这些独有的优势特点为高新初创业企业融资提供了新的路径。

1.2研究意义

自从李克强总理提出“互联网+”概念以来，互联网行业飞速发展并与其他行业融合创新，“互联网+金融”这一新兴产业也前景光明。互联网金融的发展促进了金融市场整体的深化、改革与发展。

互联网金融与高新初创业企业融资适配性好，研究互联网金融背景下的高新初创企业融资问题对增加融资新路径、提高可持续发展能力、降低融资成本、降低财务风险、降低经营风险等有着重要研究意义。

2互联网金融与高新初创企业理论基础

2.1互联网金融

互联网金融是以互联网为基础结合金融新发展的行业，其利用互联网信息处理系统，依托大数据和云计算等信息技术，提供融资、支付、投资和信息中介服务，是一种新的金融业务模式和服务体系。互联网金融即表现了互联网共享、平等、分权和包容性的本质，也与传统的金融服务相比，更具有透明度高、参与度高、协作性好、中间成本低、操作简单等优点。其特点主要表现为三点：1.低成本，互联网金融融资比传统金融融资成本更低，因为互联网金融没有繁杂的信用评级审核程序，不需要很多人很多部分机构参与从而使成本下降；2.方便快捷，互联网金融机构通过云计算、大数据能够深度的进行数据收集、整理、分析，根据企业的需求提供相适应的融资服务，简化融资程序和缩短融资时间；3.服务流程高效，与传统的业务处理方法不同，在互联网金融中采用标准化的金融服务流程可以提高业务处理速度。

2.2融资理论

2.2.1信息不对称理论

信息不对称理论认为，在市场经济交易活动过程中，信息在互相对应的经济个体之间以分布不平均、不对称的状态呈现，由于个体本身的差异导致了对信息的分析和理解能力也是不同的。高新初创业企业进行融资时出现的信息不对称主要表现在高新企业与银行之间。高新初创企业对自身掌握的信息比银行多，加上高新技术行业本身的特征，存在很高的行业风险，银行为规避坏账风险会对企业的偿债能力保留意见，从而拒绝向企业提供贷款。

2.2.2优序融资理论

优序融资理论由金融经济学家梅耶斯(Myers)提出，主要观点是企业在融资时的融资方式顺序，首先会考虑企业内部的闲置资金，不足时再考虑内源性融资。仍不足时使用债务融资，最后依然无法满足资金需求时，就会使用高风险的股票融资。高新初创企业在融资过程顺序上，由于初创很难有资金积累，企业规模小内源性更不足，债务融资困难，股票融资在成为公众公司之前无法使用，故对于高新初创企业的融资需求，该理论应用与实践很困难。

3互联网金融背景下高新初创企业融资分析

3.1高新初创企业融资难题

3.1.1融资门槛高

高新初创企业在上市很难通过股票融资这一途径。大部分高新技术企业在早期由于受资金限制企业规模一般都不大，相关财务制度不完善、经营风险高、教易破产。在创业初期，形成自己的产品并开发市场是其主要任务，而这些都需要大量的资金支持。由于没有稳定的现金净收入，却高支出，要达到债务融资的财务指标困难，因而银行等金融机构不远对其放贷，造成了融资门槛高的现状。

3.1.2政府扶持力度不足

虽然近些年政府鼓励万众创新大众创业，我国的高新技术产业得到了极大的发展，高新技术企业在数量和质量上都取得了巨大的进步，但是一直困扰企业的难题是如何在初创期生存下去。政府每年都在增加对高新企业的支持一，但大部分都是已经经营前景明朗的企业，很多初创企业未得到政府的帮助，这也说明了政府的对高新技术企业的支持力度还不够。主要体现在以下三个方面：政策性银行的支持力度不够，资金的支持力度不足，支持制度不完善。

3.2融资影响因素

3.2.1宏观因素

宏观因素主要包括两个方面：法律保护，国家信贷政策。法律法规在互联网金融发展的过程中起着非常重要作用，维护债权人的合法利益，降低借贷风险，规范行业环境。信贷政策通常包括以下几个方面：一是信贷利息补贴政策；二是宏观调控货币的流动性；三是加强信用风险评估、调整信贷限额等政策；四是制定相关的法律法规。

3.2.2互联网融资成本

在互联网金融模式下，高新初创企业可以减少交易中的中间环节，降低交易的资本成本和时间成本。互联网金融融资随申随贷，资金选择范围灵活，并且可实