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从行为金融视角剖析管理者过度自信对商业银行杠杆率的影响

一、引言

1.1研究背景

2008年，由美国次贷危机引发的全球金融危机，如一场破坏力巨大的风暴，对全球经济造成了极为严重的负面冲击。在深入探究此次危机的根源时，巴塞尔委员会意识到，银行内部过高的杠杆率是导致危机爆发的关键因素。银行的高杠杆经营模式，就像在沙滩上建造高楼，看似繁荣，实则根基不稳。当市场出现波动时，这种高杠杆带来的风险被迅速放大，最终引发了系统性的金融灾难。为了加强对银行风险的监管，提高银行体系的稳定性，2010年，巴塞尔委员会发布了《巴塞尔协议Ⅲ》，引入了无风险敏感性的杠杆率监管指标。这一举措标志着全球对银行杠杆率监管的重视程度达到了新的高度。此后，银行杠杆率的影响因素成为学界和业界探讨的重点话题。

随着行为金融学的兴起和发展，管理者的心理偏差对企业决策的影响逐渐受到广泛关注。传统金融理论往往假设管理者是完全理性的，然而，现实中的管理者并非总是如此。心理学研究发现，管理者普遍存在过度自信的心理偏差。这种过度自信会使管理者在决策时高估自己的能力和判断，低估风险，从而对企业的经营决策产生重要影响。例如，过度自信的管理者可能会过于乐观地估计项目的收益，而忽视潜在的风险，导致企业做出错误的投资决策。因此，管理者过度自信对企业杠杆率的影响成为学界研究的重点领域之一。

在我国，商业银行在国家经济和金融体系中占据着举足轻重的地位，是经济体系的中流砥柱。它们通过提供融资支持，为企业和个人的经济活动提供了必要的资金，促进了经济的增长；作为储蓄的主要场所，接受大众的存款，并提供支付结算服务，维护了经济的稳定和运行；通过风险的定价和分散，有效地减轻了金融市场的风险，保护了投资者和储户的利益。然而，过高的杠杆率会导致银行体系内的风险不断积聚，就像一颗隐藏的定时炸弹。一旦危机发生，不仅银行自身将面临破产的威胁，还会对我国的经济发展造成极大的负面冲击。2008年全球金融危机中，许多国际知名银行因高杠杆经营而陷入困境，甚至破产倒闭，这些案例为我国商业银行敲响了警钟。因此，保持合理的杠杆率水平是商业银行实现稳健经营的内在要求，也是保障我国经济稳定发展的重要前提。

国内学者的研究发现，我国商业银行管理者同样存在过度自信的心理偏差，这种心理偏差会通过银行的投融资行为对商业银行的杠杆率产生影响。然而，目前我国关于管理者过度自信影响杠杆率的研究大多集中于一般企业，对于银行这种特殊的金融企业，相关研究相对较少。银行作为金融中介机构，其经营模式、风险特征和监管要求与一般企业存在很大差异。因此，从行为金融学的角度深入探讨管理者过度自信对我国商业银行杠杆率的影响，具有重要的理论和现实意义。它不仅可以丰富关于银行杠杆率的相关研究，为银行风险管理提供新的视角，还能为监管部门制定更加有效的监管政策提供理论支持，促进我国商业银行的稳健发展，维护金融体系的稳定。

1.2研究目的与意义

1.2.1研究目的

本研究旨在深入剖析管理者过度自信这一心理偏差对商业银行杠杆率的影响。通过梳理和分析管理者过度自信在商业银行决策过程中的具体表现，探究其如何通过银行的投融资行为等路径，对商业银行杠杆率产生作用，并准确衡量这种影响的程度。这不仅有助于从微观层面揭示商业银行杠杆率波动的内在原因，还能为商业银行管理层提供科学的决策依据，使其在制定经营策略时，充分考虑管理者心理因素对杠杆率的影响，从而优化资本结构，降低风险。同时，为监管部门制定更加有效的监管政策提供有力的参考，以维护金融体系的稳定，防范系统性金融风险。

1.2.2理论意义

从理论层面来看，目前关于商业银行杠杆率影响因素的研究，多集中在传统的财务指标、市场环境等方面，对管理者心理因素的探讨相对较少。本研究将管理者过度自信这一行为金融因素引入商业银行杠杆率的研究范畴，丰富了商业银行杠杆率影响因素的研究内容。通过深入分析管理者过度自信与商业银行杠杆率之间的关系，进一步完善了行为金融理论在银行业领域的应用，为后续相关研究提供了新的视角和思路，有助于推动行为金融理论与商业银行经营管理理论的融合发展。

1.2.3实践意义

在实践中，本研究成果对商业银行和监管部门都具有重要的指导意义。对于商业银行而言，了解管理者过度自信对杠杆率的影响，有助于银行识别和评估自身面临的风险，优化内部管理决策机制。银行可以通过加强对管理者的心理辅导和培训，引导其保持理性决策，避免因过度自信而导致的盲目投融资行为，从而维持合理的杠杆率水平，保障银行的稳健经营。

对于监管部门来说，本研究能够帮助其更加深入地理解商业银行杠杆率的形成机制和波动原因。监管部门可以根据研究结果，制定更加针对性的监管政策，加强对商业银行管理者行为的监督和约束，防止银行因管理者过度自信而过度承担风险。这有助于维护金融市场的