保证金之变：投资者情绪与股指期货市场波动的动态关联探究.docx

保证金之变：投资者情绪与股指期货市场波动的动态关联探究

一、引言

1.1研究背景与动因

1.1.1研究背景

在现代金融体系中，股指期货市场占据着举足轻重的地位。它不仅为投资者提供了风险管理和资产配置的有效工具，还在价格发现和市场效率提升方面发挥着关键作用。作为金融市场的重要组成部分，股指期货市场的稳定运行对于整个金融体系的稳定至关重要。

交易保证金作为股指期货市场的重要制度安排，直接影响着投资者的交易成本和风险承担能力。保证金比例的调整能够改变投资者的资金杠杆，进而对市场的流动性和波动性产生深远影响。当保证金比例降低时，投资者可以用较少的资金控制更大规模的合约，这将提高资金的杠杆效应，吸引