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证券研究报告
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内容目录
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如何看待超长债的机会？ 4
交易量：持续放大，但还不算止盈信号 4
机构行为：关注银行自营，季末的信号意义偏弱 6
2倍标准差：沿着下沿走，市场表现强势 8
利差：信用利差仍不低，期限利差压降有难度 8
比价：品种比价仍有优势 9
近期供给情况如何？ 10
2025年超长债发行量表现如何？ 10
发行细节上有哪些边际变化？ 11
单笔规模较大的个券情况如何？ 12
3 小结 13
4 风险提示 14
图表目录
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图1.超长债市场交易量走势 5
图2.一级市场发行和银行二级卖出情况
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