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2025年期货从业资格之期货投资分析考试卷
第一部分单选题(50题)
1、在点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（）。
A.等待点价操作时机
B.进行套期保值
C.尽快进行点价操作
D.卖出套期保值
【答案】：A
2、在生产经营中，企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前签订的销售合同的尴尬局面。此时企业可以采取的措施是（）。
A.宁可赔偿违约金也不销售原材料产品
B.销售原材料产品的同时，在现货市场上等量买入
C.销售原材料产品的同时，在期货市场上等量买入
D.执行合同，销售原材料产品
【答案】：C
3、以下工具中，（）是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。
A.逆回购
B.SLO
C.MLF
D.SLF
【答案】：D
4、在金融市场中，远期和期货定价理论包括无套利定价理论和（）。
A.交易成本理论
B.持有成本理论
C.时间价值理论
D.线性回归理论
【答案】：B
5、商品价格的波动总是伴随着（）的波动而发生。
A.经济周期
B.商品成本
C.商品需求
D.期货价格
【答案】：A
6、关丁被浪理论，下列说法错误的是（）。
A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期
B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成
C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点
D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法
【答案】：A
7、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（）。
A.0.5558
B.0.6125
C.0.3124
D.0.3662
【答案】：A
8、假如某国债现券的DV01是0．0555，某国债期货合约的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的转换因子是1．02，则利用国债期货合约为国债现券进行套期保值的比例是（）。(参考公式：套保比例=被套期保值债券的DV01X转换因子÷期货合约的DV01)
A.0.8215
B.1.2664
C.1.0000
D.0.7896
【答案】：B
9、使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，其核算公式是（）。
A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买
B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买
C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买
D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买
【答案】：A
10、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将（）。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动
【答案】：B
11、在其他因素不变的情况下，当油菜籽人丰收后，市场中豆油的价格一般会（）。
A.不变
B.上涨
C.下降
D.不确定
【答案】：C
12、某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/欧元期货合约，成交价为0.10486。（人民币/欧元期货合约面值为100万人民币）
A.612161.72
B.-612161.72
C.546794.34
D.-546794.34
【答案】：A
13、下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是（）。
A.年化收益率
B.夏普比率
C.交易胜率
D.最大资产回撤
【答案】：D
14、以下（）不属于美林投资时钟的阶段。
A.复苏
B.过热
C.衰退
D.萧条
【答案】：D
15、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11500点的恒指看涨期权,同时,他又以300点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11200点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（）时,投资者有盈利。
A.在11200之下或11500之上
B.在11200与11500之间
C.在10400之下或在12300之上
D.在10400与12300之间
【答案】：C
16、模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有（）。
A.F=-1
B.F
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