《国际贸易学》课件.pptxVIP

第五章国际融资第一节、国际债券融资第二节、国际商业银行贷款第三节、出口信贷

国际债券融资发展与种类外国债券：一国筹资者（政府、银行、企业）在国际金融市场以市场所在国货币为面值发行的债券。扬基债券：美国武士债券：日本猛犬债券：英国

12005年09月29日10:15:26?2公司和亚洲开发银行夺得“熊猫债券”首发权3?记者从财政部获悉,经国务院批准,国际金融公司(IFC)和亚洲开发银行(A?D?B)将成为首批在华发行人民币债券的国际多边金融机构,这也标志着中国资本市场对外开放迈出了重要的一步。4

STEP4STEP3STEP2STEP1欧洲债券：一国筹资者（政府、银行、企业）在国际金融市场发行的不以该市场所在国货币为面值的债券。欧洲美元债券：在美国境外发行的美元面值债券欧洲日元债券：在日本境外发行的日元债券欧洲英镑债券：在英国境外发行的英镑债券

全球债券：一国筹资者（政府、银行、企业）在若干国际金融市场同时发行的、以某种货币面值债券。1989年世界银行同时在美国和欧洲债券市场首发全球债券。中国银行同时在伦敦、东京、新加坡发行的美元债券。

2005-10-0209:23记者今天获悉，国家开发银行在纽约成功发行十亿美元的全球债券。这是该行二○○四年成功发行全球债券后再次进入国际资本市场筹资。国家开发银行此次发行的债券规模为十亿美元，期限十年，票面利率为百分之五，由美林、法国巴黎银行、巴克莱银行、花旗集团、高盛、汇丰银行、摩根大通和瑞士银行担任联合主承销商和簿记建档人。该债券得到了来自美国、欧洲和亚洲众多机构投资者的热烈响应，申购总量达到发行额的六点三倍。

外国债券：甲国在乙国发行乙国货币面值债券01欧洲债券：甲国在乙国发行丙国货币面值债券02全球债券：甲国在乙国、丙国、丁国等发行某国货币面值债券03国际债券的三种类型：

案例1：中国首次在国际资本市场发行10年长期欧元债券0110月21日，中国财政部代表团在伦敦与7家国际知名金融机构举行签字仪式，宣布成功发行10亿欧元和5亿美元的债券。02本次发行的债券中，欧元债券偿还期为10年，票面利率4.25％。美元债券的偿还期为5年，票面利率3.75％。03

1案例2：债券发行定价首打国际牌2家开发银行于2004年12月28日在银行间债券市场发行首只浮动利率美元金融债券。3债券期限为5年,基准利率为6个月伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),债券票面利率为基准利率加上信用利差。?

债券发行总量为4亿美元,每半年付息。本期债券招标时采用的利率基准为2005年1月7日向前两个银行工作日的6个月LIBOR本期债券的第一次付息日为2005年7月7日,以后每年的1月7日和7月7日为该债券的付息日。每次付息前的基准利率都将进行调整,基准利率的重设是以每个付息期开始前两个银行工作日公布的6个月LIBOR报价确定。?

发行额和发行时期发行额企业资金需求企业偿债能力发行市场的资金供求状况发行者信誉状况偿还期：5~20年国际债券的发行条件

发行利率浮动利率债券：基础利率+加息率封顶利率→筹资者保底利率→投资者混合利率债券：先为浮动，若日后出现利率下降，按约定利率转为固定利率。固定利率债券：分期还本付息零息债券：发行价格低于面值，贴现债券。12345

01溢价：债券利率市场利率03平价：债券利率=市场利率02折价：债券利率市场利率发行价格

发行费用与发行成本中间费用：利息总额+付息手续费发行差额：折价与溢价发行费用：债券发行人向经理人、承购人、推销人、代理机构及推销广告所支付的费用。总费用=管理费+承销费+推销折扣还本手续费：分次或一次12345

债券成本年率=发行费用+中间费用+还本手续费±发行差额（发行面值总额±发行差额-发行费用）╳偿还期╳100%成本年利率银行贷款利率，选择贷款成本年利率银行贷款利率，选择发行债券一般是小于，直接融资费用间接融资

国际债券的发行与偿还行方式直接发行和间接发行公募发行和私募发行多用间接发行、公募发行债券评级国际两大权威评级机构：标准普尔公司穆迪公司

偿还方式01期满偿还02期中偿还：定期偿还，任意偿还，买入注销。03

第二节国际商业银行贷款国际商业银行贷款的主要形式双边贷款含义：一国商业银行对另一国银行、企业或政府提供的贷款。。特点：贷款金融较小贷款期限较短贷款手续较简单

银团贷款（辛迪加贷款）含义：由多家商业银行组成一个集团，由一家或几家银行牵头，共同向某国借款人提供的巨额资金贷款。

华为获3.6亿美元国际银团贷款2004年11月12日，华为公司在香港宣布与29家银行就3.6亿美元借款协议成功签约。华为此次组织银团借款获得80%超额认购，筹资额由原定的2亿美元增加到