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大公国际:2025年下半年10年期国债利率展望
技术研究部(业务风险控制部)戚旻婧2025年7月1日
摘要:2025年上半年,10年期国债收益率呈现“先上后下、低位震荡”的
走势,这一波动轨迹的背后,是经济内生动能偏弱但政策加速发力、中美关税博
弈反复扰动市场情绪、央行流动性管理精准且整体先紧后松等多重因素综合影响
下的结果。展望下半年,在经济基本面尤其是物价和出口将继续承压、政策面财
政将协同货币政策加紧加力、资金面央行将延续呵护态度三大核心因素支撑下,
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