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股神巴菲特语录

楷书版

所谓冒险就是不知道自己在做什么

目录

关于投资…………1

关于股票………18

关于公司………28

关于人生智慧…32

巴菲特小传……49

关于投资

1.无论什么时候，都要知道自己在做什么，这样才

能做好投资。必须把生意看懂了，有的生意是我

们能看懂的，但不是所有生意我们都能看懂。

2.如果你投资的公司本身都不赚钱，你也很难赚

钱。

3.我不研究宏观问题，投资中最紧要的是弄清什么

事是重要的、可知的。如果一件事是不重要的、

不可知的，那就别管了。

4.一年找到一个好的投资机会，然后一直持有，等

待它的潜力充分释放出来。在一个人们每五分钟

就来回喊报价的环境里，在一个别人总把各种报

告塞到你面前的环境里，很难做到持有不动。华

尔街靠折腾赚钱，你靠不折腾赚钱。

5.要是在座的各位每天都相互交易自己的投资组

合，所有人最后都会破产，所有的钱最后都会进

到中间商的口袋里。

6.分散投资的生意，不应超过6个。

7.如果不是职业投资者，不追求通过管理资金实现

超额收益率的目标，我觉得应该高度分散投资。

（第1页）

8.你和一个道德品质败坏的人，无法完成一桩好

交易。

9.我相信，坦诚的公司的管理层会使投资人受

益。那些在公开场所误导别人的CEO最终会

在私下里误导自己。

10.我想我不会投资黄金，因为我看不出将这种

金属从南非的地底挖出，再把它放到福克斯

堡的金库中有何意义。

11.投资并非一个智商为160的人就一定能击败

智商为130的人的游戏。

12.价值投资不能保证我们盈利，但是价值投资

给我们提供了走向真正成功的唯一机会。

13.不同的人理解不同的行业。最重要的事情是

知道你自己理解哪些行业，以及什么时候你

的投资决策正好在你自己的能力圈内。我只

做我完全明白的事。

14.对于大多数投资者而言，重要的不是他到底

知道什么，而是他们是否真正明白自己到底

不知道什么。

15.投资必须是理性的。如果你不能理解它，就

不要做。

（第2页）

16.对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范

围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所

在。如果你知道了能力圈的边界所在，你将比

那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在

的人要富有得多。任何情况都不会驱使我做出

在能力圈范围以外的投资决策。

17.开始存钱并及早投资，这是最值得养成的好习

惯。

18.在一个人们相信市场有效性的市场里投资，就

像与某个被告知看牌没有好处的人在一起打

桥牌。如果市场总是有效的，我只会成为一个

在大街上手拎马口铁罐的流浪汉。

19.必须有工作激情但又没有贪念，并且对投资的

过程入迷的人才适合做这个工作。利欲熏心会

毁了自己。当然，漠视金钱或者淡泊财富的人

也不适合玩这种“游戏”，因为他不喜欢就没有

激情。

20.不要投资一门蠢人都可以做的生意，因为终有

一日蠢人都会这样做。

21.真正伟大的投资理念常常用简单的一句话就

能概括！

（第3页）

22.所谓有“转机”的企业，最后很少有成功的案例，

与其把时间和精力花在购买价廉的烂企业上，还

不如以公道的价格投资一些物美的企业。

23.投资人必须谨记，你的投资成绩并非像奥运跳水

比赛的方式评分，难度高低并不重要，你正确地

投资一家简单易懂而竞争力持续的企业所得到

的回报，与你辛苦地分析一家变量不断、复杂难

懂的企业可以说是不相上下。

24.我们不会因为想要将企业的获利数字增加一个

百分点，便结束比较不赚钱的事业，但同时我们