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证券研究报告

行业报告|行业深度研究2025年07月11日

机械设备

科学仪器行业深度：雄关漫道真如铁，自主可控势如潮

作者：

分析师朱晔SAC执业证书编号：S1110522080001

行业评级：强于大市（维持评级）

上次评级：强于大市

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摘要

科学仪器行业：高端化海外品牌占主导，政策推动国产替代

科学仪器是指以检出、测量、观察、计算各种物理量、物质成分、物性参数等的器具或设备。分为分析仪器类、生命科学类、物理实验类和化学实验四大类。2023年我国科学仪器市场规模突破2200亿元，增幅超过12%。目前我国科学仪器行业国产品牌市场占有率远低于国外品牌，国产替代任重道远。国务院、发改委、国家税务总局等部门陆续出台政策性文件，推动国产仪器设备发展、鼓励国内厂商创新，促进国产设备应用、支持国内科学实验仪器设备厂商发展。

科学分析仪器：市场广阔，质谱、色谱仪器国产化率仍偏低

质谱仪：2023年国内达167.12亿元，国外公司占据了全球超90%的质谱仪市场份额。与此同时，质谱仪整体进口率呈现逐步降低的态势。根据测算，2018~2023进口率从89%降低到81%。三重四极杆和高分辨质谱仪是最主流的产品系列，代替空间较大，国内厂商已在此领域进行攻克。色谱仪国内市场空间约160亿，占比较高的气相及液相色谱仪仍被海外市场占据，而部分国产厂商已经在细分领域具备与海外厂商竞争的能力。光谱仪：预计2025年国内市场空间突破100亿元，与国外品牌相比，国产品牌具有价格和服务方面的优势，因此在中低端市场具有较大竞争力。

电子测量仪器：向中高端市场发展

电子测量仪器：根据预测，2024年全球电子测量仪器市场规模将达163.07亿美元。国内增速快于海外，2024年市场空间或超400亿元。示波器及射频器为通用类电测仪器占比最高的两类电测产品，示波器2025年国内市场规模有望提升至6.5亿美元。2020~2024年间进口高端示波器占比均在85%以上，但占比逐渐缩小，体现出我国目前高端示波器仍是进口主力产品，但随着国产化不断推进，占比逐渐降低。按照带宽进行分类，带宽在4GHZ以下的示波器市场份额仅为10%，而带宽在13GHz以上的示波器市场份额达到70%。国内示波器市场被几家国际品牌主导，领先企业是德科技、泰克及力科均为美国企业。国内厂商处于领先地位的是普源精电、鼎阳科技及优利德，但与国外公司仍有较大差距。随着中国加大对上游ADC芯片、FPGA等领域的投资，国内示波器厂商正逐渐从经济型示波器向中高端型市场发展。

风险提示：下游需求不及预期；高端产品研发及认证进度不及预期、贸易摩擦风险

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摘要

贸易摩擦下的变局：美国进口仍有替代空间；打铁还需自身硬

目前中美关税战反复。2024年，中国政府在推动高新技术产业发展、加强科研基础设施建设、促进国产替代等方面出台了一系列具体措施，国际仪器行业的领军企业纷纷加速其本土化进程。以质谱仪为例，2018年加征关税后，2019年美国进口金额大幅减少，我们认为美国厂商丢失的市场份额大部分流向了国产厂商。在本轮加关税的前提下，质谱仪等细分行业中美国直接进口占比较高，有较大的替代空间，有望复刻2019年的情景，国产厂商或迎来机遇。

建议关注：综合性科学仪器企业及在细分领域高端化实现突破的标的

聚光科技、莱伯泰科、海能技术、禾信仪器、普源精电、鼎阳科技、优利德、皖仪科技

风险提示：下游需求不及预期；高端产品研发及认证进度不及预期、贸易摩擦风险

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1.科学仪器行业：

高端化海外品牌占主导，政策推动国产替代

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u科学仪器是科学家用于收集、处理数据、实验、测量和检查样本等活动的仪器装置。科学仪器应用广泛，物

理学、化学、地理学、天文学、生物学、材料科学等，各个科学研究领域都会使用仪器特定的科学仪器来获取有效的数据。

图：科学仪器划分

1.1科学仪器概念及划分

资料来源：RimeData来觅数据公众号，天风证券研究所

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u由于科学仪器种类繁多，不同的口径计算的市场规模不同，我们以《中国仪器仪表行业发展报告（2023版）》为准。其中，

2023年我国仪器仪表行业市场规模突破1.2万亿元，同比增长约7.8%;科学仪器市场规模突破2200亿元，增幅超过12%。据中研网，2021年实验分析仪器市场规模达到83.