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2025年H1全球医疗健康产业资本报告

洞悉资本变化，解读产业趋势

前言

2025年H1，全球医疗健康投融资市场仍处于寒冬，但细分领域已出现不同发展态势。

本报告由动脉网深入剖析了2025H1全球医疗健康领域近千起投融资案例，并融合过去十年全球投融

资数据，从细分领域、交易规模、频次、项目阶段、投资机构及地域等多个维度，细致描绘了

2025H1全球医疗创新投融资的全貌及其微妙变迁。

研究表明，尽管2025H1全球资本市场仍处于低迷状态，但从更广阔的视角来看，这不过是上升趋势

中的一段平常时期，同时也是全球医疗创新进入深化阶段的起点。这一见解更为客观地评估了当前的

市场环境，并预示着医疗创新领域未来具有巨大的发展潜力。

数据定义规则

*为了便于统计，我们在对投融资数据处理时遵循以下原则：

1.本报告中涉及的融资事件仅包括从天使轮到IPO以前的融资事件，不包括IPO、定向增发、捐赠和并购事件等。

2.将天使轮、种子轮、种子VC等合并为天使轮，所有带A的轮次合并为A轮，所有带B的轮次合并为B轮，所有带C的

轮次合并为C轮，C以上IPO以下的轮次合并为D轮及以上。

3.本报告图表中金额计量单位均为美元，根据国家外汇管理局公布的《各种货币对美元折算率》（2025年6月30日）

进行换算，其中2025年6月30日1人民币元折合0.139692美元。

4.文中数据截止日期为2025年6月30日，若在2025年6月30日之后公布的数据，不计入本报告的统计范围，将在动脉

网投融资频道动态更新。

5.将融资额为数百万/千万/亿统一划定为1百万/千万/亿。

6.在图表中统计的融资事件仅包括披露融资金额的事件，不包括未披露金额的融资事件。

2025H1核心观点

2025H1全球医疗健康产业融资事件和融资金额继续下滑，未能保持2024年的企稳态势。

尽管整体下滑，但单笔融资超1亿美元的事件占比达8%，甚至超过了疫情之前。

拉长周期看，市场交易活跃度仍处高位，但融资金额的减少使得平均交易规模趋于历史低点，投资机构的

策略倾向于确定性更高的项目。

人工智能与各细分领域深度融合后，在一级市场吸引了大量资本的目光，成为2025H1最受关注的赛道。

全球完成2次及以上融资的企业仅有25家，相较2024H1下滑超40%，表明能够吸引资金的优质项目占比进

一步减少。

生物医药行业上半年BD交易规模接近2024年全年水平，License-out交易的首付款已经成为中国创新药企

资金回流与收入增长的重要途径，成功推动了医疗IPO的复苏以及二级市场的关注。

目录

一、2012年-2025H1全球医疗健康产业融资变化趋势

二、全球2025H1医疗健康投融资热门领域

三、2025H1上市的医疗健康新股盘点

四、2025H1中国生物医药BD交易盘点

五、2025H1全球医疗健康投融资热点区域分布

2025H1全球医疗健康产业融资总额

275亿美元（约1971.365亿人民币），同比下降10%

一共发生交易973起，同比减少19%

其中公开披露金额的融资事件为781起

一、2012年-2025H1全球医疗健康产业融资变化趋势

1.1融资总额下降10%，投融资事件数锐减19%，寒冬还未过去

1.2融资步伐持续放缓，预估全年融资金额将继续减少

1.3超大额交易占比微升，医疗器械项目数首次超越生物医药

2012-2025H1全球医疗健康投融资趋势

2025H1融资总额下降10%，投融资事件数锐减19%，寒冬还未过去

全球2012-2025H1医疗健康产业投融资变化趋势（单位：亿美元）全球2012-2025H1各季度融资总额及事件数（单位：亿美元）

融资总额事件数Q1Q2Q3Q4事件数

1400