股权分置改革后上市公司经理股权激励合约：现状剖析与优化路径.docx

股权分置改革后上市公司经理股权激励合约：现状剖析与优化路径

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

股权分置曾是我国资本市场特有的制度安排，即上市公司的股份被人为地划分为流通股和非流通股。在这种制度下，非流通股股东的利益关注点主要在于资产净值的增减，而流通股股东的利益则更多地与股价波动相关。这种利益分置导致了公司治理缺乏共同的利益基础，严重制约了资本市场的资源配置功能和上市公司的健康发展。

2005年，我国启动了股权分置改革，旨在通过非流通股股东向流通股股东支付对价等方式，实现非流通股的逐步流通，从而消除股权分置带来的弊端。随着股权分置改革的稳步推进，我国资本市场发生了深刻