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康芝药业：年第三季度报告全文

前三季度，康芝药业实现营业收入3.64亿元，同比下降19.46%。归母净利润亏损1.23亿元，同比大幅下降500.08%；扣非净利润亏损1.41亿元，同比下降458.93%。尽管如此，经营活动产生的现金流量净额为529.53万元，同比增加2322.63万元，显示出公司在现金流管理方面有所改善。

在单季度表现方面，第三季度康芝药业实现主营收入1.44亿元，同比上升21.0%；单季度归母净利润亏损21.76万元，同比减少40.52%；单季度扣非净利润亏损3634.46万元，同比减少4.02%。负债率38.58%，投资收益1684.51万元，财务费用1491.49万元，毛利率53.46%。

从资产和负债变化来看，截至2024年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少53.6%，占公司总资产比重下降3.34个百分点；在建工程合计较上年末增加11.39%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；固定资产较上年末减少1.05%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；递延所得税资产较上年末增加40.3%，占公司总资产比重上升0.89个百分点。

负债方面，截至2024年三季度末，公司长期借款较上年末减少24.28%，占公司总资产比重下降3.22个百分点；短期借款较上年末增加43.85%，占公司总资产比重上升3.18个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加145.3%，占公司总资产比重上升2.63个百分点；应交税费较上年末减少50.48%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。

对于业绩下滑的原因，康芝药业解释称，感冒呼吸类等产品渠道处于去库存阶段，加之终端销售量下降，这一系列因素致使公司在2024年度的营业收入出现了一定程度的下降；药品终端市场竞争加剧，公司为提升市场份额、拓展营销渠道，着力加大销售投入，应对竞争。

从历史数据来看，康芝药业的总营收在2019年达到顶峰，突破10亿元，但随着营收增长，销售费用大幅增长至2.88亿元，占营收比为28.57%。这一年康芝药业却亏损2646.3万元。2020年至2022年，康芝药业营收连续三年下滑，销售费用基本稳定在2亿元至3亿元之间，销售费用占营收比逐年攀升，分别为27.87%、34.17%、48.51%。2022年，康芝药业销售费用占营收比的情况下，高达1.亿元，全线产品营收下滑。这期间，康芝药业于2021年7月，出售广东康芝医院管理有限公司100%股权，剥离了医疗服务业务。

尽管面临诸多挑战，康芝药业表示将继续积极开拓国内外新的合作机会，提升产品销路，并牢牢把握历史机遇，将公司产品推广出去。公司预计2024年度归属于上市公司股东的净利润亏损1.54亿元至2.26亿元，同比下滑1435.66%至2060.12%，由盈转亏。