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上市公司股权激励的股东财富效应：公告效应与公司业绩的双维剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代企业制度中，所有权与经营权的分离引发了委托代理问题。股东作为公司所有者，期望实现股东财富最大化；而管理层作为经营者，其目标可能与股东不一致，这种目标差异可能导致管理层为追求自身利益而损害股东利益。为解决这一问题，股权激励应运而生。

股权激励是指上市公司以本公司股票或股票期权为激励工具，对公司高级管理人员及核心员工进行长期性激励的制度安排。通过股权激励，使员工能够以股东身份参与公司决策、分享利润并承担风险，从而将员工利益与股东利益紧密联系在一起，有效降低代理成本，激励员工为实现股东财富最大化而