数字人民币行业深度发展进程影响分析产业链及相关公司深度梳理-22111724页.pdf

行业|深度|研究报告

2022年11月17日

数字人民币行业深度：发展进程、影响分析、

行产业链及相关公司深度梳理

业

研

究数字货币相比传统物理货币具有不可造伪、点对点快捷交易、流动方便的特点。根据其是否由央行发行，

报数字货币可划分为法定数字货币和非法定的加密货币，法定数字货币即是指央行数字货币（CBDC）。

当前，世界多国加速试水央行数字货币，全球央行数字货币的竞争日趋激烈。随着我国的数字科技不断

告

进步，催化了传统金融向数字金融过渡，人民币实现数字化升级。目前在全球范围内，尤其是各主要经

济体中，我国的央行数字人民币在研发和试点进度等多个方面都已达到世界领先水平。基于数字人民币

的特性，用户支付习惯和移动支付市场格局或迎重塑机遇，各类厂商的积极参与有望为数字人民币的推

广和应用带来更多想象空间。

下面我们从数字人民币的定位入手，对于数字人民币行业进行梳理，试图了解数字人民币的发展进程、

产生的影响、产业链及相关公司等内容，从而把握数字人民币未来发展趋势。

目录

一、数字人民币产生及发展因素1

二、数字人民币概述及发展进程3

三、政策环境：利好频出，未来可期7

四、数字人民币清算及支付体系8

五、数字人民币对现有支付体系的影响13

六、产业链及相关公司分析19

七、未来展望24

八、参考研报24

慧

博

智一、数字人民币产生及发展因素

能

投1、法定货币现金存在数字化需求

研法定货币数字化是货币发展客观规律，数字人民币是数字经济时代支付基础设施。目前，手机支付已占

主要比重，从使用习惯和管理成本视角看，法定货币现金存在数字化需求。2020年末，中国流通中现

金（M0）余额为8.43万亿元，持续保持增长。据2019年中国人民银行开展的中国支付日记账调查显

示，手机支付交易笔数、金额占比分别为66%和59%，现金交易笔数、金额分别为23%和16%，银行

卡交易笔数、金额分别为7%和23%。

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2、现金管理成本相对较高

现金管理其设计、印制、调运、存取、鉴别、清分、回笼、销毁以及防伪反假等诸多环节耗费大量人力、

物力、财力，也使得法定数字货币成为低成本、高效率的流通工具。

3、需要建设新型零售支付基础设施

数字经济发展需要建设适应时代要求、安全普惠的新型零售支付基础设施，为数字人民币体系进行定位。

目前通用的电子支付均是基于账户体系，数字钱包中的金额不具备法币的无限法偿性，并且当前第三方

电子支付手段的安全性、对用户隐私信息保护作用相对有限。在货币发展客观规律、支付环境变化与数

字技术升级等多重趋势下，法定数字货币有望成为数字经济时代的支付基础设施。

4、能够提升效率、降低支付成本、加强政府中心化管理

央行推出数字人民币有助于强化货币流通监管以及政策执行有效性，未来或可成为补充的货币政策工具。

数字人民币在发行环节可设置“前瞻条件触发”机制，预设政策导向条件，来实现货币精准投放、实时传

导以及提高逆周期调控效率，避免货币“脱实向虚”。央行数字货币通过加载智能合约实现可编程性，对

财政补贴、赈灾资金、养老金发放的时点与流向加以限定，保证专款专用。政府公开信息更加透明，并

且央行数字货币带来