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第四节短期管理
一、短期筹资的特点
1.筹资速度快，容易取得；
2.筹资富有弹性；
3.筹资成本较低；
4.筹资风险高。
二、商业信用筹资
1.概念：商品中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。
2.具体形式
应付账款
应付票据预
收账款
3.应付账款商业信用决策
【例题·计算题】某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”。判断企
业应如何付款。
4.计算
5.决策原则
如果面对两家以上不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信
用成本最小（或所获利益最大）的一家。
【例题·计算题】某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件：10天之内付款付98
万元，20天之内付款付99万元，30天之内付款付全额100万元。
要求：
（1）假设短期利率为15%，计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有
利的付款日期和价格。
（2）假设目前有一短期投资率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。
【】
（1）放弃（第10天）折扣的成本=[2%/（1-2%）]×[360/（30-10）]=36.73%，放
弃（第20天）折扣的成本=[1%/（1-1%）]×[360/（30-20）]=36.36%
放弃折扣的成本大于短期利率，所以应享受折扣，且选择折扣成本（享有收益）
较大的一个，应选择在第10天付款，付98万元。
（2）短期投资率大于放弃折扣成本，应放弃折扣，选择第30天付款，付100万元。
【例题·计算题】某公司拟采购一批零件，有甲、乙两家供应商，甲供应商规定的付款
条件：10天之内付款付98万元，30天之内付款付全额100万元。乙规定的付款条件为20
天之内付款付99万元，30天之内付款付全额100万元。
要求：假设短期利率为15%，计算放弃现金折扣的成本率，并选择有利的供应
商。
【】
放弃甲折扣的成本=[2%/（1-2%）]×[360/（
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