时变Copula模型视角下证券市场波动溢出的深度剖析与实证研究.docxVIP

时变Copula模型视角下证券市场波动溢出的深度剖析与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在经济全球化与金融市场一体化的大背景下，证券市场之间的联系日益紧密，一个市场的波动往往会迅速传导至其他市场，这种现象被称为波动溢出效应。波动溢出效应在金融市场中广泛存在，对金融市场的稳定和投资者的决策产生着深远影响。1987年美国股市大崩盘，引发了国际股市的萎靡，众多国家的股票市场遭受重创，指数大幅下跌，许多投资者资产严重缩水。2008年全球金融危机，美国次贷危机爆发，迅速蔓延至全球金融市场，股票、债券、外汇等多个市场都受到巨大冲击，导致全球经济陷入衰退。由此可见，波动溢出效应不仅会引发金融市