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从资本驱动到价值创造：2025年中国创新药投融资十年全景透视报告-.pptxVIP

从资本驱动到价值创造：2025年中国创新药投融资十年全景透视报告-.pptx

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    从资本驱动到价值创造:

    中国创新药投融资十年全景透视

    FromQuickWinstoEndurance:

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    ?资本退出出现堰塞湖：自2023年6月，科创板对未盈利企业IPO明确收紧，再无一家企业按第五套标准上市。同期，港股18A也陷入流动性困境。而其他资本退出机制尚较为匮乏，触发回购条款的创新药企日益增加；

    ?支付价格引发企业估值重构：医保谈判提速，创新药上市当年即有望进入医保目录。通过医保谈判的新药，平均价格

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