确定性风险、随机型风险和不确定型风险分析方法.pptxVIP

第九讲确定性风险、随机型风险和不确定型风险分析方法本讲目标：掌握确定型风险、随机型风险和不确定型风险的定义和特点；掌握面临三类不同风险时相应的决策方法。1

1、确定型风险2确定性风险是指那些项目风险出现的概率为1，其后果是完全可以预测的，由精确、可靠的信息资料支持的项目风险估计问题，即当风险环境仅有一个数值且可以确切预知某种风险后果时，称为确定性风险估计。特征：决策问题有一个明确的决策目标；确切知道解决问题或实现目标有哪些可能方案；每一种方案只有一个确定的结果（只存在一种确定的状态）。

盈亏决策分析3基本原理：各种不确定因素(如投资、成本、销售量、产品价格、项目寿命期等)的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素变化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍，盈亏平衡决策分析的目的就是找出这种临界值，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。

敏感性分析4所谓敏感性分析，是通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的决策评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力做出判断。01进行敏感性分析，首先要确定基本的经济环境。基本经济环境是各不确定性因素为最有可能发生的值。一旦决策变量最可能值确定了，各种因素在一定范围内上下波动。研究各种因素的变化对实现预期目标的影响程度时，每次只让一个因素进行变动，这样就可以确定哪个因素对决策评价指标的影响最大。02

2、随机型风险5随机型风险是指那些不但它们出现的各种状态已知，而且这些状态发生的概率(可能性大小)也已知的风险，这种情况下的项目风险估计称为随机型风险估计。对于风险型决策问题，其常用的决策方法主要有最大可能法、期望值法、灵敏度分析法、效用分析法等。在对实际问题进行决策时，可以采用各种不同方法分别进行计算、比较，然后通过综合分析，选择最佳的决策方案，这样，往往能够减少决策的风险性。

风险型决策问题的特征：2、随机型风险6存在着决策者希望达到的一个（或一个以上）明确的决策目标，如收益较大，损失较小等。存在着决策者可以主动选择的两个或两个以上的行动方案，即存在两个以上决策变量。存在着不以（或不全以）决策者的主观意志为转移的两种或两种以上的自然状态，即存在着两种或两种以上状态变量。不同行动方案在不同自然状态下的损益值可以预先确定出来。各种自然状态的出现概率可预先计算或估计出来，具体可区分为主观概率和客观概率。12345

(1)最大可能法7在解决风险型决策问题时，选择一个概率最大的自然状态，把它看成是将要发生的唯一确定的状态，而把其他概率较小的自然状态忽略，这样就可以通过比较各行动方案在那个最大概率的自然状态下的益损值进行决策。这种决策方法就是最大可能法。适用条件：在一组自然状态中，某一自然状态出现的概率比其他自然状态出现的概率大很多，而且各行动方案在各自然状态下的益损值差别不是很大。0102

(2)期望值决策法及其矩阵运算8对于一个离散型的随机变量X，它的数学期望为。式中:xi(n=1，2，…，n)为随机变量X的各个取值；Pi为X=xi的概率。随机变量x的期望值代表了它在概率意义下的平均值。期望值决策法，就是计算各方案的期望益损值，并以它为依据，选择平均收益最大或者平均损失最小的方案作为最佳决策方案。

(2)期望值决策法及其矩阵运算9期望值决策法的计算、分析过程：01把每一个行动方案看成是一个随机变量，而它在不同自然状态下的益损值就是该随机变量的取值；02把每一个行动方案在不同的自然状态下的益损值与其对应的状态概率相乘，再相加，计算该行动方案在概率意义下的平均益损值；03选择平均收益最大或平均损失最小的行动方案作为最佳决策方案。04

(2)期望值决策法及其矩阵运算10以期望货币损益值为标准的决策方法一般只适用于下列几种情况：(1)概率的出现具有明显的客观性质，而且比较稳定；(2)决策不是解决一次性问题，而是解决多次重复的问题；(3)决策的结果不会对决策者带来严重的后果。采用期望值标准时，要求自然状态的概率不变、决策后果函数不变。

则如果引入下述向量假设某风险型决策问题，有m个方案B1，B2，…，Bm；有n个状态θ1，θ2，…，θn，各状态的概率分别为P1，P2，…，Pn。如果在状态θj下采取方案Bi的益损值为aij（i=1，2，…，m；j=1，2，…，n），则方案Bi的期望益损值为期望值决策法的矩阵运算

(3)树型决策法12剪枝。将各个方案的期望益损值分别标注在其对应的状态结点上，进行比较优选，将优胜者填入决策点，用||号剪掉舍弃方案，保留被选取的最优方案。04计算期望益损值。在决策树中，由树梢开始，经树枝、树杆、逐渐向树根，依次计算各个方案的期望益损值。05决策树，是树型决策法的基本结构模型，它由决策点、方