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2025年英国特许证券与投资协会会员(CISI)考试题库（附答案和详细解析）（0904）

CISI会员资格考试试卷（总分100分）

严格遵循英国特许证券与投资协会会员（CISI）考试大纲要求，题目覆盖证券交易、投资组合管理、风险管理、监管框架和职业道德等核心领域。

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

1.根据MiFIDII规定，下列哪个是投资公司必须向客户披露的核心信息？

A.公司内部员工薪酬结构

B.产品相关风险和费用信息

C.市场预测分析报告

D.公司股东名单

答案：B

解析：MiFIDII强调透明度原则，要求投资公司披露产品风险、成本和所有潜在利益冲突（核心知识点：监管合规）。A错误，薪酬结构非强制披露项；C错误，市场预测不属强制性信息披露；D错误，股东名单无关客户保护。

在英国证券市场，一个普通股的首次公开发行（IPO）中，主要承销商承担的关键角色是什么？

A.提供证券清算服务

B.协助客户进行交易结算

C.评估发行价格并承担未售出股票风险

D.仅作为交易经纪中介

答案：C

解析：承销商负责定价、分配和风险承担（核心知识点：证券交易机制）。A错误，清算由清算所负责；B错误，结算属清算机构职责；D错误，承销商非单纯经纪。

下列哪种风险类型属于系统性风险在投资组合管理中的典型表现？

A.个别股票的流动性不足问题

B.整个市场利率上升导致的资产价值下跌

C.公司内部管理失误引发损失

D.客户信用违约事件

答案：B

解析：系统性风险影响整个市场（如宏观因素），非特定个体（核心知识点：风险管理）。A、C、D错误，均属非系统风险（特定企业事件）。

在证券结算中，T+2结算周期在欧盟市场的主要目的是？

A.增加交易手续费收入

B.延长投资者持有证券时间

C.降低结算风险并提升效率

D.强制经纪商采用特定技术

答案：C

解析：T+2缩短周期以减少违约风险（核心知识点：市场基础设施）。A错误，与收费无关；B错误，目的非延长持有期；D错误，非技术强制措施。

CISI职业道德准则的核心原则之一是？

A.优先追求公司利润最大化

B.确保客户资产安全并维护诚信

C.仅遵守当地法律最低要求

D.基于市场情绪做决策

答案：B

解析：CISI强调保护客户利益和市场诚信（核心知识点：职业道德）。A错误，利润非核心原则；C错误，原则高于最低合规；D错误，决策需理性分析。

投资者购买一个看跌期权的目的是？

A.预期标的资产价格上涨

B.从标的资产价格下跌中获利

C.锁定固定收益回报

D.对冲其他资产的市场波动风险

答案：B

解析：看跌期权用于在价格下跌时获利（核心知识点：衍生品投资）。A错误，看涨期权用于上涨；C错误，期权不固定收益；D错误，对冲功能需更复杂策略。

FCA的三大运营目标不包括？

A.保护消费者

B.维护市场诚信

C.确保银行资本充足率

D.促进有效竞争

答案：C

解析：FCA目标为保护消费者、维护诚信和促进竞争（核心知识点：监管框架）。C错误，资本充足由PRA负责；A、B、D正确但不全。

在投资组合中，多样化原则的主要作用是？

A.增加杠杆效应

B.降低非系统风险

C.提高单一资产收益率

D.确保投资回报率稳定

答案：B

解析：多样化通过分散资产减少非系统风险（核心知识点：投资组合管理）。A错误，杠杆无直接关系；C错误，不提高单一资产收益；D错误，回报率非确定性降低。

下列哪个指标通常用于衡量股票市场波动性？

A.市盈率（P/E）

B.夏普比率

C.VIX指数

D.股息收益率

答案：C

解析：VIX指数反映预期波动（核心知识点：市场分析）。A错误，P/E衡量估值；B错误，夏普比率评估风险调整收益；D错误，股息与收益相关。

资产管理公司为客户制定投资建议时，KYC（了解你的客户）程序的核心要素是？

A.仅收集客户身份信息

B.根据客户风险承受能力和投资目标定制方案

C.优先推荐高费用产品

D.忽略客户财务状况更新

答案：B

解析：KYC要求评估客户风险偏好和目标，确保适宜性（核心知识点：客户咨询）。A错误，不止身份收集；C错误，不合规；D错误，需持续更新。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

1.根据CISI行为准则，下列哪些行为构成利益冲突？（选择所有适用项）

A.投资经理在推荐产品时未披露亲属持有该产品股票

B.客户主动要求投资高波动资产

C.公司销售团队基于佣金选择高费产品

D.定期向客户发送市场研究报告

答案：A、C

解析：利益冲突指个人利益影响专业判断（A：未披露可能影响客观性；C：佣金驱动非客户最佳利益）（核心知识点：职业道德）。B错误，客户要求非冲突；D错误，研究报告属中性服务。

MiFIDII要求在证券交易